立花エレテック＜８１５９＞（東１）は産業用機器・電子部品などを扱う技術商社である。１８年３月期連結業績は横ばい予想だが上振れ余地がありそうだ。また連続増配で１８年３月期末から株主優待制度を導入する。株価は戻り高値圏だ。指標面の割安感も見直して上値を試す展開が期待される。

■産業用機器・電子部品を扱う技術商社

　産業用機器・電子部品などを扱う技術商社である。仕入先は三菱電機＜６５０３＞および三菱電機グループが合計で約７割を占めている。海外は子会社８社合計１４拠点で中国および東南アジアに展開している。

　技術商社の強みを活かして海外ビジネスの拡大、グループシナジーの追求、事業領域の拡大、営業力強化と体質改善を推進している。

　１６年３月期を初年度とする６ヶ年中長期経営計画「Ｃ．Ｃ．Ｊ２２００」では、２０２１年の創立１００周年を見据えて確固たる基盤を持った電機・電子の一大技術商社を目指し、目標数値に２１年３月期の連結売上高２２００億円（単体１４００億円、国内子会社４６０億円、海外子会社４４０億円、消去１００億円）、連結営業利益７５億円を掲げている。

■１８年３月期横ばい予想だが保守的な印象

　今期（１８年３月期）連結業績予想（５月１２日公表）は売上高が前期（１７年３月期）比３．０％増の１６５０億円、営業利益が同０．５％増の５２億円、経常利益が同１．１％増の５４億円、純利益が同５．０％減の３７億円としている。売上高、利益ともほぼ横ばい予想だが、保守的な印象も強く上振れ余地があるだろう。

　配当予想は同４円増配の年間３２円（第２四半期末１６円、期末１６円）としている。なお株主優待制度を１８年３月期末から実施する。毎年３月３１日現在の１００株（１単元）以上保有株主を対象として、継続保有期間および保有株式数に応じてクオカードを贈呈する。

■株価は戻り高値圏、割安感も見直し

　株価の動きを見ると、戻り高値圏１５００円台で堅調に推移し、５月の年初来高値１５８１円に接近している。

　７月１０日の終値１５２４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４６円６０銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３２円で算出）は２．１％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２３６１円１２銭で算出）は０．６倍近辺である。時価総額は約３９７億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形だ。指標面の割安感も見直して上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）