朝日ラバー＜５１６２＞（ＪＱ）はシリコーンゴムや分子接着技術をコア技術として、自動車内装ＬＥＤ照明光源カラーキャップ、医療・衛生用ゴム製品、ＲＦＩＤタグ用ゴム製品などを展開している。１８年３月期減益予想だが、自動車関連製品が好調に推移して上振れ余地がありそうだ。株価は調整一巡して反発展開が期待される。なお８月７日に第１四半期決算発表を予定している。

■自動車内装ＬＥＤ照明の光源カラーキャップが主力

　シリコーンゴムや分子接着技術をコア技術として、自動車内装照明関連の工業用ゴム製品、卓球ラケット用ラバー、医療・衛生用ゴム製品、機能製品のＲＦＩＤタグ用ゴム製品などを展開している。

　自動車内装照明関連は、車載用小型電球の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＡＭＰＣＡＰ」や、車載用ＬＥＤ照明の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」が主力製品である。車載用「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」は高級車向けに加えて、小型車や軽自動車向けにも採用が拡大している。
　
　第１２次三カ年中期経営計画「Ｖ－２計画」では、経営目標値に２０年３月期売上高７０～８０億円、営業利益率８％以上を掲げている。事業分野別売上高は、車載・照明（自動車内装照明用「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」、透明部材、販社材料）３０～３５億円、医療・ライフサイエンス（採血用・薬液混注用ゴム栓、プレフィルドシリンジ用ガスケット、マイクロ流体デバイス）１３～１５億円、その他（ＲＦＩＤタグ用ゴム製品、自動車向けスイッチ用ラバー、卓球ラケット用ラバー）２７～３０億円としている。

■１８年３月期減益予想だが上振れ余地

　今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月１１日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比４．６％増の６８億０９百万円、営業利益が同２．７％減の４億６３百万円、経常利益が同１０．７％減の４億３８百万円、純利益が同１０．１％減の３億０７百万円としている。

　自動車内装照明用「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」など自動車関連製品が好調に推移し、ＲＦＩＤタグ用ゴム製品も増加して増収だが、研究開発の強化や基幹システムの入れ替えなど事業基盤強化に向けた費用の増加で減益予想としている。ただし保守的な印象が強く、上振れ余地がありそうだ。

■株価は調整一巡して反発期待

　株価は上値の重い展開だが大きく下押す動きも見られない。そして調整一巡感を強めている。

　７月２１日の終値８９２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６８円２８銭で算出）は１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１６円で算出）は１．８％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８８０円４８銭で算出）は１．０倍近辺である。時価総額は約４１億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んだが、調整一巡して反発展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）