うかい＜７６２１＞（ＪＱ）は飲食事業（高級和食・洋食料理店）を主力として、文化事業（箱根ガラスの森美術館）も展開している。既存店売上好調で１８年３月期予想は増額の可能性が高いだろう。株価は８月の年初来高値に接近している。そして９９年の上場来高値が射程圏だ。

■高級和食・洋食料理店が主力

　飲食事業（高級和食・洋食料理店）を主力として、文化事業（箱根ガラスの森美術館）も展開している。１７年３月期売上高構成比は飲食事業９０％（和食４６％、洋食４２％、物販３％）、文化事業１０％だった。収益面では第３四半期の構成比が高い特性がある。

　中長期成長戦略では「更なるブランドの構築」をテーマとして、既存店の研鑽、飲食の成長、物販の成長に取り組んでいる。

　１７年２月には新業態店舗「ル・プーレ　ブラッスリーうかい」を東京・大手町パークビルディングにオープン、１７年７月には洋菓子店「アトリエうかい」をＪＲ東日本品川駅構内のエキナカ商業施設「エキュート品川」にオープン、１７年９月には洋菓子店「アトリエうかい」を京王線調布駅直結商業施設「トリエ京王調布」にオープンした。

　今後の新規出店としては、１８年春東京都港区六本木に「仮称：六本木うかい亭」と「仮称：ＲＯＰＰＯＮＧＩ　ｋａｐｐｏｕ　ｕｋａｉ」の２店舗を同時出店予定である。

　海外については１７年１１月、第１号店の「うかい亭　高雄」を台湾・高雄市のホテル「シルクスクラブ」内にグランドオープンした。

■１８年３月期減益予想だが増額の可能性

　今期（１８年３月期）非連結業績予想（５月１８日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比２．６％増の１２９億円、営業利益が４１．５％減の２億６６百万円、経常利益が４５．８％減の２億２５百万円、純利益が５２．２％減の１億１５百万円としている。配当予想は前期と同額の年間１８円（期末一括）としている。予想配当性向は８０．９％となる。

　新業態「ル・プーレ　ブラッスリーうかい」や物販「アトリエうかい」の新規出店も寄与して増収だが、事業拡大に向けた人材確保や新店開業費用などで減益予想としている。

　ただし第２四半期累計の非連結業績は、売上高が前年同期比６．６％増の６５億４１百万円、営業利益が９４．７％増の２億３１百万円、経常利益が２．４倍の２億２６百万円、純利益が３．１倍の１億５１百万円だった。

　事業本部（旧飲食事業）の既存店売上が前年比１０５．６％（速報値ベース）と好調に推移し、新規出店した洋菓子店舗の好調も寄与して計画超の大幅増益だった。売上総利益率は５４．０％で０．６ポイント上昇、販管費比率は５０．５％で１．０ポイント低下した。

　そして通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は売上高が５０．７％、営業利益が８６．８％、経常利益が１００．４％、純利益が１３１．３％と高水準である。既存店売上好調で、通期予想は増額の可能性が高いだろう。

　飲食事業の月次売上状況（アトリエうかい店頭販売含む）を見ると、１７年１１月は全店１０６．８％、既存店１０５．７％だった。既存店売上は１０月が台風など悪天候の影響で８ヶ月ぶりに前年比マイナスとなったが、早くも１１月には前年比プラスに回復した。なお客単価は１５年５月から３１ヶ月連続前年比プラスである。

■株主優待制度は毎年９月末に実施、優待内容を一部変更

　株主優待制度は毎年９月中間期末時点の株主を対象として実施している。優待内容は８月４日に一部変更を発表し、１７年９月末から実施した。

■株価は８月の年初来高値に接近、９９年高値も射程圏

　株価は直近安値圏３０００円近辺から切り返し、３３００円近辺まで上伸して８月の年初来高値３３２０円に接近している。

　１２月１５日の終値３２９５円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ２２円２４銭で算出）は１４８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円で算出）は０．５％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ９２３円９７銭で算出）は３．６倍近辺である。時価総額は約１７３億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインの形だ。上値を試す展開が期待され、９９年の上場来高値３５２０円が射程圏だ。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）