ＪＦＥシステムズ＜４８３２＞（東２）はＪＦＥグループの情報システム会社である。ＪＦＥスチール製鉄所システムリフレッシュなど需要が高水準に推移して、１８年３月期は７期連続増収・営業増益予想である。そして２月２３日には利益と配当を上方修正している。株価は調整一巡感を強めている。

■ＪＦＥグループの情報システム会社

　ＪＦＥグループの情報システム会社である。鉄鋼向け情報システム構築事業を主力として、ＥＲＰと自社開発ソリューションを組み合わせた一般顧客向け複合ソリューション事業、自社開発のプロダクト・ソリューション事業も強化している。

　１７年１０月にはライオン＜４９１２＞および東芝デジタルソリューションズとの３社共創で化学物質情報管理システムを開発し、１７年１１月からライオンの国内すべての研究・開発拠点で運用を開始した。

　１７年１１月には健康経営を積極推進するため「ＪＦＥシステムズ健康宣言」を制定した。１８年１月には本社を移転して首都圏オフィスを集約した。健康経営や働き方改革を推進する。１８年２月には経済産業省と日本健康会議が共同で実施する健康経営優良法人２０１８（ホワイト５００）大規模法人部門に選定された。

　また１８年２月にはクラウドセキュリティの国際規格ＩＳＯ／ＩＥＣ２７０１７：２０１５認証を取得した。そして３月５日にはスミセイ情報システムと連携して日本文書情報マネジメント協会（ＪＩＩＭＡ）の電帳法スキャナ保存ソフト法的要件認証（ＪＩＩＭＡ認証）を取得したと発表している。

　１７年３月期事業別売上高は鉄鋼が１７６億円、一般顧客が１４３億円、基盤サービスが３３億円、子会社（ＪＦＥコムサービス）が３９億円だった。情報システム関連のため、収益面では年度末にあたる第４四半期の構成比が高い特性がある。

　中期経営計画（１６年３月期～１８年３月期）では高収益事業への構造転換を目指し、目標数値に１８年３月期売上高４００億円以上、経常利益２０億円以上、純利益１２億円以上、ＥＰＳ１５０円以上を掲げている。利益目標値は１７年３月期に前倒し達成した。

　重点戦略として、ＪＦＥスチール製鉄所業務プロセス改革に向けたシステム刷新の遂行、ＥＲＰに自社ソリューションを組み合わせた一般顧客向け複合ソリューション事業の拡大、基盤サービス事業拡大に向けたクラウドサービスの立ち上げ、自動車など製造業顧客基盤の拡大、ｅ－文書（電子帳票）ソリューションなど自社プロダクト拡販などを推進している。

■１８年３月期は７期連続増収・営業増益予想、そして利益と配当を上方修正

　１８年３月期の連結業績予想は、２月２３日に営業利益を３億円、経常利益を３億円、純利益を４０百万円、それぞれ上方修正した。コストダウン効果や一般顧客向け高採算案件の構成比上昇が寄与する。一方で、首都圏オフィス集約に伴う特別損失の計上および税金費用の増加も見込んでいる。

　修正後は売上高が１７年３月期比４．９％増の４１０億円、営業利益が１７．１％増の２６億８０百万円、経常利益が１７．５％増の２７億円、純利益が１９．４％減の１０億２０百万円とした。７期連続増収・営業増益予想である。

　配当予想も２月２３日に上方修正した。期末６円増額し、１７年３月期との比較でも６円増配の年間５０円（期末一括）とした。予想配当性向は３８．５％となる。

■株価は調整一巡感

　株価は地合い悪化も影響して１月の戻り高値圏から反落したが調整一巡感を強めている。

　３月６日の終値２３１７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２９円８９銭で算出）は１７～１８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５０円で算出）は２．２％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１５５０円２３銭で算出）は１．５倍近辺である。時価総額は約１８２億円である。

　週足チャートで見ると５２週移動平均線近辺で下げ渋る形だ。好業績を評価して戻りを試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）