（決算速報）
　イトーキ＜７９７２＞（東１）は２月１２日の取引時間終了後に２０年１２月期連結業績（２月１０日に上方修正）を発表した。従来の営業・経常大幅減益予想から一転して営業・経常大幅増益で着地した。第４四半期の需要回復が想定以上となり、販管費削減なども寄与した。２１年１２月期は営業・経常利益横ばい予想とした。ただし保守的だろう。需要が回復基調であり、収益拡大を期待したい。株価はモミ合い展開だが上放れの動きを強めている。出直りを期待したい。

■２０年１２月期営業・経常大幅増益、２１年１２月期営業・経常横ばい予想

　２０年１２月期連結業績は売上高が１９年１２月期比４．９％減の１１６２億１０百万円だが、営業利益が９９．１％増の１７億９８百万円、経常利益が９９．０％増の１８億８１百万円だった。当期純利益は特別損失（減損損失、開業費償却など）計上で２億３５百万円の赤字（１９年１２月期は５億５０百万円の赤字）だった。

　新型コロナウイルスの影響で第２四半期から需要が急減速したため、従来は営業・経常大幅減益予想としていたが、第４四半期の需要回復が想定以上となり、販管費の削減なども寄与して、一転して営業・経常大幅増益で着地した。

　通期ベースでは、オフィス関連事業は０．０％減収で１４．８％減益、設備機器関連事業は１１．０％減収だがコストダウン効果で２．６倍増益、その他はパーソナル事業におけるテレワーク需要で５．４％増収となり、営業黒字化した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高３７７億０７百万円で営業利益３０億０１百万円、第２四半期は売上高２６９億９７百万円で営業利益３億７０百万円の赤字、第３四半期は売上高２１４億８９百万円で営業利益１９億１２百万円の赤字、第４四半期は売上高３００億１７百万円で営業利益１０億７９百万円だった。

　２１年１２月期連結業績予想は売上高が２０年１２月期比１．９％減の１１４０億円、営業利益が０．１％増の１８億円、経常利益が１．０％増の１９億円、当期純利益が特別損失一巡で７億円の黒字（２０年１２月期は２億３５百万円の赤字）としている。

　新型コロナウイルスなどで厳しい事業環境が続くことを想定して減収、利益率改善で減収影響を挽回して営業・経常利益横ばい予想としている。ただし保守的だろう。需要が回復基調であり、収益拡大を期待したい。

■株価はモミ合い上放れの動き

　株価はモミ合い展開だが、上方修正も好感して上放れの動きを強めている。出直りを期待したい。２月１２日の終値は３５５円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１５円５０銭で算出）は約２３倍、時価総額は約１６２億円である。