ジェイテック＜２４７９＞（ＪＱ）は技術者派遣の「技術商社」を標榜し、技術職知財リース事業を展開している。１９年３月期大幅増益予想である。収益改善を期待したい。株価は動意づいた３月高値から反落して上値を切り下げたが、売り一巡感を強めている。

■技術者派遣の「技術職知財リース事業」が主力

　製造業の開発・設計部門に技術者を派遣する「技術職知財リース事業」を主力としている。専門教育による知識を基盤として、新たな付加価値を顧客に提供する社員を「テクノロジスト」と呼称し、一般的なエンジニアと区別している。そして「技術商社」を標榜し、テクノロジストが保有する知恵を提供（リース）することで、顧客とともに新たな価値を創造する「技術職知財リース事業」としている。１８年４月１日時点のテクノロジスト数は４２８名である。

　機械設計開発、電気・電子設計開発、ソフトウェア開発、建築設計の４分野を柱として、ＬＩＸＩＬ、本田技術研究所、デンソーテクノ、ヤマハ発動機、三菱日立パワーシステムズ、パナソニックホームアプライアンス、富士通テンなど、幅広い業種の優良企業との取引がある。特定の業界・企業への依存度を低くして、業種別・顧客別売上構成比のバランスを維持していることも特徴だ。
　１８年３月期の業種別売上構成比は、自動車関連２１％、産業用機器関連１７％、精密機器関連３％、情報通信機器関連３％、電子・電気機器関連８％、半導体・集積回路関連３％、情報処理関連１２％、建築関連２４％などとなっている。また顧客上位１０社の占める割合は約４９％である。

　１８年３月には、インターネットを通じて派遣社員の勤怠状況を管理するクラウドサービス「ｓｔａｆｆ－ｏｎｅ」の販売を開始した。

■１９年３月期大幅増益予想で収益改善期待

　１９年３月期連結業績予想は、売上高が１８年３月期比１０．３％増の３３億６９百万円、営業利益が３８．１％増の１億０７百万円、経常利益が３９．１％増の１億０６百万円、純利益が２．３倍の７９百万円としている。

　採用活動の強化で技術職知財リース事業の伸長を図り、システム開発受託・請負業務にも注力する方針だ。収益改善を期待したい。配当予想は１８年３月期と同額の年間１円（期末一括）で、予想配当性向は１０．８％となる。

　中期経営計画では目標値に、２１年３月期売上高３５億７４百万円、営業利益１億１５百万円、経常利益１億１４百万円、純利益８７百万円を掲げている。人材確保が課題だが中期的に事業環境は良好だろう。

■株価は売り一巡感

　株価は動意づいた３月高値３３２円から反落して上値を切り下げたが、動意前の水準である２００円近辺に接近して売り一巡感を強めている。

　７月３日の終値２１３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ９円２２銭で算出）は約２３倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間１円で算出）は約０．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ９７円２０銭で算出）は約２．２倍である。時価総額は約１８億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んだが、安値圏の下ヒゲで売り一巡感を強めている。反発を期待したい。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）