プレミアグループ＜７１９９＞（東２）は、自動車ローンや自動車保証の自動車金融サービスを中心にオート関連サービスを展開している。１９年３月期は営業費用増加などで最終微増益にとどまるが、大幅増収予想である。株価は第１四半期業績を好感する形で急伸し、上場来高値更新の展開だ。上値を試す展開が期待される。

■自動車ローンなど自動車金融サービスが主力

　中古自動車のオートクレジット（自動車ローン）や、自然故障による修理費用を保証するワランティ（自動車保証）などの自動車金融サービスを主力として、オート関連サービスを展開している。１８年３月期の売上構成比はクレジット事業７６％、ワランティ事業２３％、その他事業１％である。

　成長戦略として、オートクレジットの積み上げ、成長ドライバーとしてのワランティの強化、整備・板金などアフターマーケット分野への展開、海外事業（タイおよびインドネシア）の拡大を推進している。

　８月１４日にはＵｃａｒＰＡＣ（ユーカーパック）との協業による中古車買取サービスの開始を発表、８月１５日にはパーク２４＜４６６６＞のクレジット決済サービスとの営業連携開始を発表した。
■１９年３月期１Ｑ大幅減益だが通期は最終増益予想

　１９年３月期連結業績（ＩＦＲＳ）予想は、営業収益が１８年３月期比１７．４％増の１０６億３９百万円、税引前利益が１．９％減の１９億４２百万円、親会社所有者帰属当期利益が３．７％増の１３億４１百万円としている。配当予想は１８年３月期と同額の年間８５円（第２四半期末４２円５０銭、期末４２円５０銭）で、予想配当性向は３８．４％となる。

　第１四半期は営業収益が前年同期比１５．１％増の２５億４２百万円、税引前利益が５６．５％減の３億５０百万円、親会社所有者帰属当期利益が５７．８％減の２億３４百万円だった。

　営業強化や加盟店との関係構築深化などの効果で、クレジット事業が１４．９％増収、ワランティ事業が１４．８％増収と伸長した。クレジット取扱高は１８．０％増の３１４億円、クレジット債権残高は１８．９％増の２１６５憶円、クレジット加盟店は１４．８％増の１万８９０１社、ワランティ取扱高は２３．７％増の７億３５百万円となった。またクレジット延滞債権残高率は０．９８％と低水準である。

　税引前利益は営業費用の増加（４億３０百万円増加）で大幅減益だったが、このうち会計基準変更（ＩＦＲＳ第９号適用による保険取引の会計処理変更）の影響として貸倒引当繰入額（３億１１百万円）があり、この影響を除くと本業に係る税引前利益は６億６１百万円で４６．５％増益だった。

　通期は、人員増などに伴う営業費用の増加で税引前利益は微減益予想、親会社所有者帰属当期利益は微増益予想だが、アセット積み上げでオートクレジット事業、ワランティ事業とも伸長し、大幅増収予想である。営業体制強化やサービスラインナップ拡充などの施策を推進し、周辺事業として第３四半期に個人向けオートリース事業も開始する予定だ。

　第１四半期の進捗率は営業収益２３．９％、税引前利益１８．０％、親会社所有者帰属当期利益１７．４％で、利益進捗率が低水準の形だが、その他収益として保険入金を第２四半期（５億円）と第４四半期（５億８０百万円）に計上する。このため会計基準変更による影響は、通期では約１億８０百万円の費用増加影響（貸倒引当繰入額１２億６０百万円―保険入金１０億８０百万円）にとどまる見込みだ。

■株価は高値更新の展開

　株価は第１四半期業績を好感する形で急伸し、上場来高値更新の展開だ。８月３０日には４２６５円まで上伸した。８月３０日の終値は４２５０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２２１円２９銭で算出）は約１９倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間８５円で算出）は約２．０％、時価総額は約２５８億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインだ。上値を試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）