シー・エス・ランバーは底打ちの可能性、１８年１１月期営業微減益だが増配予想
- 2018/11/16 06:31
- 株式投資ニュース
シー・エス・ランバー＜７８０８＞（ＪＱ）は木材プレカット加工の大手である。１８年１１月期は木材価格高騰などで営業微減益予想だが、配当は増配予想である。株価は１０月安値で底打ちした可能性がありそうだ。
■木材プレカット加工の大手
木材プレカット加工（プレカット事業）の大手である。木造戸建住宅の建築請負事業、および不動産賃貸事業も展開している。在来軸組工法および２×４（ツーバイフォー）工法の両方に対応していることが特徴で、首都圏１都３県を地盤として展開している。建築請負事業は年間２００棟以上を施工している。
１８年６月には製材拠点として子会社シー・エス・マテリアルを千葉県東金市に設立し、新工場の土地建物および付帯設備等を取得した。
収益特性としては新設住宅着工戸数の影響を受けやすく、季節要因としては売上高が下期偏重で特に第４四半期（９～１１月）に売上高が集中する傾向がある。
■１８年１１月期営業微減益だが増配予想
１８年１１月期の連結業績予想（５月２１日に利益を下方修正）は、売上高が１７年１１月期比４．１％増の１５３億円、営業利益が１．５％減の５億９０百万円、経常利益が０．９％減の５億４０百万円、純利益が３．０％増の３億５０百万円としている。配当予想は５円増配の年間４０円（期末一括）としている。
第３四半期累計は売上高が前年同期比２．５％減の１０２億３６百万円、営業利益が４８．５％減の１億６７百万円、経常利益が５５．４％減の１億３０百万円、純利益が４３．９％減の７４百万円だった。プレカット事業、建設請負事業とも受注が落ち込み、売上高が伸び悩んだ。利益面では木材価格の高止まりも影響して大幅減益だった。
通期では、木材価格高騰の販売価格への転嫁遅れ、人件費や減価償却費の増加で営業微減益予想としている。なお決算期を１１月から５月に変更するため、次期２０年５月期は６ヶ月決算となる。
■株価は底打ちの可能性
株価は１０月３０日に上場来安値１１４１円まで下押す場面があったが、その後は切り返しの動きを強めている。１７年１１月ＩＰＯ時の高値２７７２円から半値割れ水準の１０月安値で底打ちした可能性がありそうだ。１１月１５日の終値は１３０５円、今期予想連結ＰＥＲは約７倍、時価総額は約２４億円である。出直りを期待したい。
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