リンクアンドモチベーション＜２１７０＞（東１）は、従業員のモチベーションにフォーカスした経営コンサルティング会社である。１８年１２月期大幅増益・連続増配予想で、第３四半期累計は順調だった。株価は水準を切り下げて軟調展開だが、調整一巡して反発を期待したい。

■従業員のモチベーションにフォーカスしたコンサルティング会社

　組織・人事分野中心に、従業員のモチベーションにフォーカスした経営コンサルティング会社である。

　事業区分は、コンサル・アウトソース事業およびイベント・メディア事業の組織開発Ｄｉｖ、キャリアスクール事業および学習塾事業の個人開発Ｄｉｖ、ＡＬＴ（小中高校の外国語指導講師）配置事業および人材紹介・派遣事業のマッチングＤｉｖ、そして資金と組織の両面からベンチャー企業をサポートするベンチャー・インキュベーションとしている。

　１８年１月米国で福利厚生サービスを展開するＦｏｎｄ社に出資、１８年２月マイクロファイナンスの五常・アンド・カンパニーに出資、１８年９月社員口コミによる就職・転職者向け情報プラットフォーム「Ｖｏｒｋｅｒｓ」を運営するヴォーカーズと資本業務提携した。ヴォーカーズは持分法適用関連会社となる。

■１８年１２月期大幅増益予想

　１８年１２月期連結業績（ＩＦＲＳ）予想については、売上収益が１７年１２月期比１０．３％増の４０７億円、営業利益が２２．４％増の４１億２０百万円、親会社所有者帰属当期利益が２０．０％増の２５億３０百万円としている。配当予想は６０銭増配の年間６円８０銭（四半期配当）としている。

　第３四半期累計は、売上収益が前年同期比１０．８％増収、営業利益が３０．０％増益、親会社所有者帰属利益が３０．２％増益だった。組織開発Ｄｉｖが１５．４％増収、個人開発Ｄｉｖが１２．３％増収、マッチングＤｉｖが５．４％増収と順調に伸長した。

　通期ベースでも、収益性の高い組織開発Ｄｉｖが牽引して大幅増収増益・連続増配予想である。第３四半期累計の進捗率は売上高７３．４％、営業利益７３．８％と概ね順調である。好業績が期待される。

■株価は調整一巡期待

　株価は１０月の戻り高値１４５９円から反落し、１１月２１日には８８０円まで下押した。水準を切り下げて軟調展開だが、売られ過ぎ感を強めている。１１月２１日の終値は９０９円、今期予想連結ＰＥＲは約３８倍、時価総額は約１０２８億円である。調整一巡して反発を期待したい。