機械専門商社の第一実業＜８０５９＞（東１）の株価は、３月２７日の高値６４２円から利益確定売りで一旦反落したが、４月１日５８８円から切り返して７日は６１８円まで戻した。１６年３月期も好業績が期待される。指標面の割安感が強く自律調整が一巡して上値追いの展開だろう。

　機械の専門商社で、プラント・エネルギー事業、エレクトロニクス事業、産業機械事業などを展開し、海外は米州、中国、東南アジア・インド、欧州の世界１８カ国３６拠点で事業展開している。

　１３年５月発表の新経営計画「ＡＩＭ２０１５」では、最終年度１６年３月期の売上高１５５０億円、営業利益５７億円、経常利益５９億円、純利益３７億円を目標値として掲げ、グローバルビジネスを積極展開している。

　新規事業としては、植物工場システムの販売に関するプロジェクトを立ち上げて、埼玉県入間市にパイロットプラントを建設した。また１４年３月には長野県飯田市でメガソーラー「第一実業飯田太陽光発電所」が竣工した。茨城県笠間市の太陽光発電所に続く２カ所目のメガソーラーだ。

　バイナリー発電装置ビジネスに関しては焼却プラント６基、温泉地熱プラント５基が稼動している。１４年４月に米アクセスエナジー社のバイナリー発電装置の日本国内での独占的製造権を取得し、１４年５月には地熱・温泉業界向け小型バイナリー発電装置の独占販売代理店契約を締結した。地熱、温泉熱、焼却廃熱、一般工場廃熱など、未利用熱エネルギーを有効活用して発電するバイナリー発電システムの拡大を目指す戦略だ。

　連結子会社の第一メカテックのＤＪＴＥＣＨ事業部門を１５年４月１日付で名古屋電機工業＜６７９７＞に譲渡した。ＤＪＴＥＣＨ事業部門は高性能はんだ印刷検査装置の開発・製造・販売を行っており、これらに関するノウハウ・技術を名古屋電機工業と一元化する。そして名古屋電機工業と当該検査装置事業に係る代理店契約を締結し、製販サービスの一貫体制を強化して両社の事業拡大を目指すとしている。

　３月２５日に「高機能フィルム展」（４月８日～１０日東京ビックサイト）への出展、４月１日にＦＰＤ（フラットパネルディスプレイ）の開発・製造・技術に関する展示会「第２５回ファインテックジャパン」（４月８日～１０日東京ビックサイト）への出展、そして４月６日に医療機器製造・設計に関する総合展示会「ＭＥＤＴＥＣ　ＪＡＰＡＮ２０１５」（４月２２日～２４日東京ビックサイト）への出展を発表している。

　前期（１５年３月期）の連結業績見通し（５月９日公表）は売上高が前々期比１４．７％増の１４００億円、営業利益が同２２．７％増の５０億円、経常利益が同１６．２％増の５２億円、純利益が同３０．１％増の３２億円としている。配当予想は年間１６円（第２四半期末８円、期末８円）で前々期比２円減配だが、創立６５周年記念配当３円を落としているため普通配当ベースで見れば実質的に１円増配となる。

　第３四半期累計（４月～１２月）は前年同期比２０．６％増収、１５．３％営業増益、１１．７％経常増益、４１．８％最終増益だった。エレクトロニクス事業で電子部品実装機、産業機械事業で自動車関連や製薬関連、海外法人でアジアの電子部品実装関連設備や車載関連機器製造装置の好調が牽引した。純利益は法人税等調整額の減少も寄与した。

　四半期別の推移を見ると、売上高は第１四半期（４月～６月）３２０億７２百万円、第２四半期（７月～９月）４１２億５９百万円、第３四半期（１０月～１２月）２９９億７４百万円、営業利益は第１四半期４４百万円、第２四半期１６億７９百万円、第３四半期４億４８百万円である。

　通期見通しに対する第３四半期累計の進捗率は売上高７３．８％、営業利益４３．４％、経常利益４６．９％、純利益４８．３％で低水準の形だが、大型案件の動向で四半期収益は変動しやすく、設備投資関連は第４四半期（１月～３月）の構成比が高い収益構造であることを考慮すれば、概ね順調な水準と言えるだろう。

　今期（１６年３月期）も国内外で自動車関連業界を中心に設備投資需要が高水準に推移すると予想される。さらに電子部品実装関連などの需要も回復して好業績が期待される。

　株価の動きを見ると、３月２７日高値６４２円から利益確定売りで一旦反落したが、４月１日の５８８円から切り返しの動きを強めている。７日は６１８円まで戻した。好業績見通しを評価する流れに変化はないようだ。

　４月７日の終値６１３円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６０円１７銭で算出）は１０倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間１６円で算出）は２．６％近辺、前々期実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ５８６円８５銭で算出）は１．０倍近辺である。

　日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線を素早く回復した。また週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインの形だ。１６年３月期も好業績が期待される。指標面の割安感が強く自律調整が一巡して上値追いの展開だろう。