マーケットエンタープライズ＜３１３５＞（東マ）はネット型リユース事業を展開し、中期成長に向けて事業ドメイン拡大戦略を推進している。１９年６月期大幅増収増益予想である。株価は３月高値から反落したが、調整一巡して上値を試す展開を期待したい。なお５月１５日に第３四半期決算発表を予定している。

■ネット型リユース事業を展開

　インターネットに特化してリユース（再利用）品を買取・販売するネット型リユース事業を展開している。コンタクトセンターからリユースセンターまで一気通貫のオペレーションシステムを特徴とし、マルチチャネル対応で全国的な仕入・販売網を構築している。

　買取総合窓口サイト「高く売れるドットコム」をフラッグシップサイトとして、複数の自社運営ＷＥＢ買取サイトを通じて一般消費者や法人からリユース品を仕入れ、全国のリユースセンターで在庫を一括管理する。そしてヤフオク、楽天市場、Ａｍａｚｏｎ、Ｅｂａｙなど、複数の主要Ｅマーケットプレイスに出店した自社運営サイトで、一般消費者や法人向けに販売する。販売サイトのサービスブランドは「ＲｅＲｅ（リリ）」に統一した。

■中期成長に向けて事業ドメイン拡大戦略を推進

　中期経営目標として３～５年の間に売上高１００億円、営業利益１０億円の達成を目指すとしている。収益基盤強化を目指し、事業拠点拡大の水平展開、取扱商品拡大の垂直展開、そして新サービス構築による事業ドメイン拡大戦略を推進する。

　水平展開では仕入基盤拡充に向けて、全国主要都市への新規リユースセンターの開設（１７年９月西東京、１８年１月札幌を開設して合計１０ヶ所）を推進している。

　垂直展開ではＭ＆Ａやアライアンスも活用して取扱商品カテゴリー拡大を推進している。１７年２月中古農機具・農業機械、１８年２月中古建機・重機、１８年４月中古医療機器分野に参入し、１８年９月には中古スマホ相場検索サービスを開始した。

　新サービスによる事業ドメイン拡大戦略では、１６年８月光通信＜９４３５＞と合弁でＭＶＮＯ（仮想移動体通信事業者）のＭＥモバイルを設立、１７年３月宅配レンタルサービスを開始、１８年１月民泊物件サイト運営のスペースエージェントと出資・事業提携に関する契約を締結、１９年１月アウトレットジャパンからアウトレットモール情報メディア「ＯＵＴＬＥＴ　ＪＡＰＡＮ」事業を譲り受けた。１９年２月にはプロトコーポレーション＜４２９８＞からリユース総合情報サイト運営の「おいくら事業」を承継した。

■引越しシーズンの第４四半期（４月～６月）の構成比が高い収益構造

　収益面の特性としては、転居に伴う商品の買い替えや新規購入などのニーズが高まり、買取依頼・販売が集中する春季の引越しシーズンにあたる第４四半期（４月～６月）の構成比が高くなる一方で、第１四半期（７月～９月）は売上高が減少して営業損益が低水準となりやすい傾向がある。

■１９年６月期大幅増収増益予想

　１９年６月期の連結業績予想（２月１４日に上方修正）は、売上高が１８年６月期比２７．３％増の８０億６５百万円、営業利益が２．５倍の２億４５百万円、経常利益が２．６倍の２億４７百万円、純利益が３．６倍の１億１５百万円としている。

　第２四半期累計は、売上高が前年同期比３１．５％増の３８億３２百万円、営業利益が１億５０百万円（前年同期は５百万円）、経常利益が１億４９百万円（同３百万円の赤字）、純利益が６６百万円（同６百万円の赤字）だった。大幅増収効果で営業損益が改善した。

　前期に新規開設した２拠点（西東京、札幌）による買取商圏の拡大に加えて、新規サービスの農機具買取販売、子会社ＥＭモバイルの通信サービス、オウンドメディア運営が成長した。そして通期も大幅増収増益予想である。好業績を期待したい。

■株価は上値試す

　株価は３月２２日の高値１５３９円から反落したが、調整一巡して上値を試す展開を期待したい。４月８日の終値は１２２１円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２２円５３銭で算出）は約５４倍、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１８５円４７銭で算出）は約６．６倍、時価総額は約６２億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）