インフォコム＜４３４８＞（東１）はＩＴサービスや電子コミック配信サービスを主力としている。２０年３月期２桁増収増益予想で、第３四半期累計は大幅増益と順調だった。なお２０年３月期の配当予想を上方修正した。２１年３月期も収益拡大を期待したい。株価は高値更新の展開だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。

■ＩＴサービス事業とネットビジネス事業を展開

　帝人＜３４０１＞グループで、ＩＴサービス（医療機関・製薬企業・介護事業者向けヘルスケア事業、一般企業向けＳＩのエンタープライズ事業、ＲＰＡとＡＩを活用したＥＲＰソフト「ＧＲＡＮＤＩＴ」や緊急連絡・安否確認サービスなどのサービスビジネス事業）と、一般消費者向けネットビジネス（子会社アムタスの電子コミック配信サービス「めちゃコミック」、女性向け・音楽系デジタルコンテンツ提供）を展開している。

　１９年３月期セグメント別（連結調整前）売上構成比はＩＴサービス４７％、ネットビジネス５３％、営業利益構成比はＩＴサービス３６％、ネットビジネス６４％だった。電子コミック配信サービスの拡大でネットビジネスが利益柱に成長している。ＩＴサービス事業は年度末にあたる第４四半期の構成比が高い特性がある。ヘルスケア事業は病院・介護分野サービスを強化し、東南アジアでヘルスケア領域に特化した新規事業も展開する方針だ。

　１９年５月アムタスが韓国で電子コミック配信サービスを展開するピーナトゥーンを子会社化、アムタスとパピレス＜３６４１＞が海外への取次事業を行う共同出資会社アルド・エージェンシー・グローバル（ＡＡＧ）を設立、介護人材紹介事業のスタッフプラスを子会社化、１９年７月「めちゃコミック」スマホ向けアプリの提供を開始、１９年１０月ヘルスケア分野に特化したベンチャーキャピタルＨｅａｌｔｈＸＣａｐｉｔａｌが運営するファンドに出資、１９年１２月製薬企業向けＭＲ営業支援プラットフォーム「ＤｉｇｉＰｒｏ」の音声入力機能強化に向けてアドバンスト・メディアと業務提携した。

■電子コミックとヘルスケアで持続成長

　新中期経営計画（２１年３月期～２３年３月期）では、基本方針を電子コミックとヘルスケアを重点事業とする持続成長、サービス化による事業構造改革の推進、共創の積極的推進（Ｍ＆Ａ、海外展開）として、経営目標数値には、２３年３月期売上高８５０億円～１１５０億円、ＥＢＩＴＤＡ（営業利益＋償却費）１３０億円～１６０億円、ＲＯＥ１５．０％以上を掲げた。

■２０年３月期２桁増収増益予想で３Ｑ累計順調

　２０年３月期の連結業績予想（１０月３０日に売上高、利益とも上方修正）は、売上高が１９年３月期比１３．１％増の５８５億円、営業利益が１９．０％増の８２億円、経常利益が１９．３％増の８２億円、純利益が１５．０％増の５５億円としている。配当予想は１月３０日に期末２円上方修正し、１９年３月１日付株式２分割遡及修正後で９円増配の３１円（第２四半期末１０円、期末２１円）としている。

　セグメント別計画は、ＩＴサービスの売上高が３．２％増の２５０億円（うちヘルスケアが８．７％増の１０６．５億円）で営業利益が１６．６％増の２９億円、ネットビジネスの売上高が２１．９％増の３３５億円（うち電子コミック配信サービスが２４．５％増の３３２億円）で営業利益が２０．７％増の５３億円としている。

　第３四半期累計は、売上高が前年同期比１６．０％増の４１２億００百万円、営業利益が５３．２％増の５８億２７百万円、経常利益が５１．８％増の５８億４２百万円、純利益が４６．４％増の３９億７６百万円だった。重点事業（電子コミック、ヘルスケア）が好調に推移した。

　ＩＴサービスは９．４％増収で３．５倍増益だった。病院・企業向けが好調に推移し、利益面では売上構成差も寄与した。ネットビジネスは２１．２％増収（うち電子コミックが２４．０％増収）で２０．６％増益だった。電子コミック配信サービスが好調に推移した。

　２０年３月期は重点事業（電子コミック、ヘルスケア）が好調に推移して大幅増収増益予想である。２１年３月期も収益拡大を期待したい。

■株主優待制度は毎年９月末の株主対象

　株主優待制度は毎年９月３０日現在で１単元（１００株）以上保有株主を対象として、保有株数および保有年数に応じて、優待商品と交換できる株主優待ポイントを贈呈（詳細は会社ＨＰ参照）する。

■株価は上値試す

　株価は１９年８月の高値を突破した。上場来高値更新の展開だ。自律調整を交えながら上値を試す展開を期待したい。１月３１日の終値は３０６０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１００円５３銭で算出）は約３０倍、今期予想配当利回り（会社予想３１円で算出）は約１．０％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ５９５円０５銭で算出）は約５．１倍、時価総額は約１７６３億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）