（決算速報）
　ヤマシタヘルスケアホールディングス＜９２６５＞（東１）は７月１４日の取引時間終了後に２１年５月期連結業績を発表した。営業強化などの施策も奏功して大幅増収増益・増配だった。２２年５月期は新型コロナ影響や特需反動などで減益・減配予想としている。ただし期初時点では保守的な予想を公表する傾向が強いだけに上振れの可能性が高いだろう。なお中期経営計画も発表した。株価は反発の動きを強めている。目先的には減益・減配予想を嫌気する動きが優勢になりそうだが下値限定的だろう。

■２１年５月期大幅増益・増配、２２年５月期減益・減配予想だが保守的

　２１年５月期の連結業績は、売上高が２０年５月期比８．５％増の７０１億３１百万円、営業利益が７２．８％増の９億６８百万円、経常利益が５９．７％増の１０億２６百万円、親会社株主帰属当期純利益が４７．６％増の６億７８百万円だった。配当は３６円増配の９０円（期末一括）とした。

　新型コロナウイルス感染症拡大に伴う取引先医療機関における手術や検査・処置症例の減少で、消耗品の販売や商談の遅延などの影響を受けたが、期後半に需要が回復基調となった。さらに営業強化や物流管理強化などの施策が奏功し、複数の病院建て替え案件で想定を上回る受注を獲得したことも寄与した。

　医療機器販売業は８．５％増収（一般機器分野が２３．８％増収、一般消耗品分野が５．８％増収、低侵襲治療分野が２．５％増収、専門分野が６．９％増収、情報・サービス分野が９．５％増収）だった。

　なお四半期別に見ると第１四半期は売上高１５５億２８百万円で営業利益６６百万円、第２四半期は売上高１６９億７４百万円で営業利益３億６１百万円、第３四半期は売上高１７２億８１百万円で営業利益２億４９百万円、第４四半期は売上高２０３億４８百万円で営業利益２億９２百万円だった。

　２２年５月期の連結業績予想（収益認識に関する企業会計基準第２９号を適用するため売上高の増減率は非掲載、利益への影響はなし）は、売上高が４９８億３８百万円（第２９号適用換算後で比較した場合は２１年５月期比約８．０％減）、営業利益が４４．０％減の５億４２百万円、経常利益が４３．０％減の５億８４百万円、親会社株主帰属当期純利益が４８．９％減の３億４６百万円としている。配当予想は４９円減配の４１円（期末一括）としている。

　新型コロナウイルスの影響（取引先医療機関における手術や検査・処置症例の減少に伴う消耗品の販売減少）が継続し、前期に発生したコロナ対策補助金による一時的なコロナ関連商品の需要継続が見込めないため減収減益予想としている。ただし期初時点では保守的な予想を公表する傾向が強いだけに上振れの可能性が高いだろう。

　なお中期経営計画を発表し、最終年度２４年５月期の目標値に売上高５２０億円、営業利益６億２０百万円、経常利益６億８０百万円を掲げた。

■株価は下値限定的

　株価は反発の動きを強めている。目先的には減益・減配予想を嫌気する動きが優勢になりそうだが下値限定的だろう。７月１４日の終値は２０７７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３５円６９銭で算出）は約１５倍、時価総額は約５３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）