（決算速報）
　マルマエ＜６２６４＞（東１）は１２月２８日の取引時間終了後に２２年８月期第１四半期業績（非連結）を発表した。受注が好調に推移して大幅増収増益だった。通期予想を据え置いたが上振れの可能性が高いだろう。収益拡大基調を期待したい。株価は急反発して１１月の上場来高値に接近している。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。

■２２年８月期１Ｑ大幅増収増益、通期予想は上振れの可能性

　２２年８月期第１四半期の業績（非連結）は、売上高が前年同期比７６．１％増の１９億３８百万円、営業利益が３．０倍の５億９５百万円、経常利益が３．０倍の５億９２百万円、四半期純利益が３．１倍の４億２２百万円だった。受注が好調に推移して大幅増収増益だった。収益認識基準適用の影響額として、売上高と売上原価がそれぞれ１２百万円減少したが影響軽微である。

　受注高は２４．８％増の２４億９６百万円（半導体分野が２．１倍の１８億７３百万円、ＦＰＤ分野が４．０倍の６億１９百万円、その他分野が３百万円）で、売上高は半導体分野が６１．６％増の１４億４４百万円、ＦＰＤ分野が２．３倍の３億７０百万円、その他分野が６３百万円だった。半導体分野はメモリ向け需要に加えて、ロジック向け需要も急拡大した。ＦＰＤ分野は大型真空チャンバー（真空容器）の受注拡大が牽引した。

　コスト面では材料費、外注加工費、労務費などが増加したが、増収効果・稼働率上昇効果で吸収し、受注損失引当金やたな卸資産評価減の減少も寄与した。売上総利益率は４０．７％で１０．４ポイント上昇した。販管費は４４．９％増加したが、販管費比率は１０．０％で２．１ポイント低下した。

　通期予想（収益認識基準適用だが損益への影響軽微）は据え置いて、売上高が２１年８月期比３４．１％増の７２億円、営業利益が４９．１％増の１８億円、経常利益が４８．３％増の１７億８０百万円、当期純利益が３８．０％増の１２億４５百万円としている。配当予想は２１年８月期比１２円増配の３６円（第２四半期末１８円、期末１８円）としている。

　需要が高水準に推移して大幅増収増益・過去最高更新予想としている。売上高の計画は、半導体分野が４０．０％増の５９億０８百万円、ＦＰＤ分野が２７．７％増の１０億７０百万円、その他分野が３２．１％増の２億２２百万円としている。

　市場シェア拡大に向けて設備投資や採用投資（採用増に加えて労働分配率も向上方針）を積極的に実行するため、中期経営計画の２２年８月期営業利益目標値２０億円に対して若干未達の予想としているが、第１四半期の進捗率は売上高が２６．９％、営業利益が３３．１％、経常利益が３３．３％、当期純利益が３３．９％と高水準であり、通期予想は上振れの可能性が高いだろう。収益拡大基調を期待したい。

■株価は上値試す

　株価は急反発して１１月の上場来高値に接近している。好業績を評価して上値を試す展開を期待したい。１２月２８日の終値は３２２０円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ９７円３０銭で算出）は約３３倍、時価総額は約４２０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）