（決算速報）
　日本エム・ディ・エム＜７６００＞（東１、新市場区分プライム）は１月３１日の取引時間終了後に２２年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。全体としてコロナ禍の影響が和らぎ日本、米国とも症例数が回復基調となって大幅増収増益だった。通期予想を据え置いたが上振れ余地がありそうだ。収益拡大基調を期待したい。株価は地合い悪化も影響して昨年来安値を更新する展開だが売られ過ぎ感を強めている。好業績を評価して出直りを期待したい。

■２２年３月期３Ｑ累計大幅増収増益、通期予想据え置きだが上振れ余地

　２２年３月期第３四半期累計の連結業績（収益認識基準適用、利益への影響なし）は、売上高が前年同期比１３．６％増の１３９億７８百万円、営業利益が２６．９％増の１９億９１百万円、経常利益が２７．１％増の１９億５４百万円、親会社株主帰属四半期純利益が６０．６％増の１６億３４百万円だった。

　全体としてコロナ禍の影響が和らぎ日本、米国とも症例数が回復基調となって大幅増収増益だった。なお収益認識基準適用の影響額として、売上高と販管費がそれぞれ２億１０百万円減少したが、営業利益、経常利益、税金等調整前四半期純利益への影響はなかった。また特別利益には、米国で発生した債務免除益３億０６百万円を計上している。

　セグメント別に見ると、日本国内は売上高が８．１％増の８７億３８百万円で営業利益が２９．１％増の１２億４０百万円、米国は売上高が１２．４％増の７９億５４百万円で営業利益が０．７％増の７億１４百万円だった。米国の外部顧客向け売上高は米ドルベースで１７．８％増収となり、円換算後では２４．０％増の５２億３９百万円となった。

　分野別の売上高（収益認識基準適用前数値）は、人工関節分野が米国の回復で合計１５．４％増（日本が４．５％増、米国が２３．９％増）の８６億１５百万円、骨接合材料分野が日本国内の順調推移で１０．６％増の２９億２６百万円、脊椎固定器具分野が日本国内の順調推移で合計２１．０％増の２３億２２百万円だった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が４５億３７百万円で営業利益が５億５４百万円、第２四半期は売上高が４３億２１百万円で営業利益が５億０４百万円、第３四半期は売上高が５１億２０百万円で営業利益が９億３３百万円だった。なお整形外科医療機器の販売は下期が繁忙期となる傾向があり、業績も下期の構成比が高い季節特性がある。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２１年３月期比１１．７％増の１８７億円、営業利益が２４．５％増の２７億円、経常利益が２４．７％増の２６億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益が８．１％増の１８億円としている。配当予想は１円増配の１２円（期末一括）としている。

　新型コロナウイルスや日本の診療報酬改定などのマイナス影響を想定するが、前期に新型コロナウイルスの大きな影響を受けた米国市場において下期の症例数回復を想定し、通期ベースで２桁増収、２桁営業・経常増益予想としている。

　通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５％、営業利益が７４％、経常利益が７４％、親会社株主帰属当期純利益が９１％と順調である。整形外科医療機器の販売は下期が繁忙期となる傾向があり、業績も下期の構成比が高い特性があることを考慮すれば通期予想に上振れ余地がありそうだ。収益拡大基調を期待したい。

■株価は売られ過ぎ感

　株価は地合い悪化も影響して昨年来安値を更新する展開だが売られ過ぎ感を強めている。好業績を評価して出直りを期待したい。１月３１日の終値は１４９３円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ６８円２２銭で算出）は約２２倍、時価総額は約３９５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）