（決算速報）
　ＪＳＰ＜７９４２＞（東１、新市場区分プライム）は１月３１日の取引時間終了後に２２年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。第３四半期累計は需要回復や高付加価値製品拡販などで増収増益だったが、通期予想を下方修正し、従来の営業増益予想から一転して営業減益予想とした。半導体などの部品供給不足による納入遅延や原燃料価格の高騰などが影響する見込みだ。２３年３月期の収益拡大を期待したい。株価は地合い悪化も影響して反発力が鈍くモミ合い展開だ。目先的には下方修正を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが、下値は限定的だろう。

■２２年３月期３Ｑ累計増収増益だが、通期は下方修正して営業減益予想

　２２年３月期第３四半期累計連結業績（収益認識基準適用、利益への影響は軽微）は、売上高が前年同期比１１．８％増の８５１億２８百万円、営業利益が６．４％増の４２億９９百万円、経常利益が８．３％増の４４億９７百万円、親会社株主帰属四半期純利益が７．６％増の３２億９０百万円だった。

　なお収益認識基準適用の影響額として、売上高が１２億５６百万円減少、売上原価が１１億７３百万円減少、販管費が５６百万円減少、営業利益が２６百万円減少、経常利益と税金等調整前四半期純利益がそれぞれ６百万円減少している。

　自動車分野を中心とする需要回復、ピーブロックを中心とする高付加価値製品の拡販、製品価格改定などで、原料価格高騰の影響を吸収して増収増益だった。特別損失には韓国の連結子会社における火災による損失１億２８百万円を計上している。

　押出事業は売上高が２．９％増の２９４億１７百万円で、営業利益が９．７％増の２４億０６百万円だった。食品トレー向けが巣ごもり特需の反動で減少したが、産業資材製品の高付加価値製品が大幅伸長し、製品価格改定も寄与して原料価格高騰の影響を吸収した。

　ビーズ事業は売上高が１６．１％増の５０９億１１百万円で営業利益が２．０％減の２４億９６百万円だった。売上面は自動車分野を中心に需要が回復し、ピーブロックの自動車分野での新規採用拡大などで高機能材製品の売上が拡大した。利益面では製品価格改定を進めたが、原料価格高騰の影響をカバーできず小幅減益だった。

　その他は売上高が２９．７％増の４７億９９百万円で、営業利益が３．０倍の１億５１百万円だった。自動車部品輸送関連などの需要が回復した。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高２６９億８２百万円で営業利益１５億６７百万円、第２四半期は売上高２８６億９１百万円で営業利益１４億１８百万円、第３四半期は売上高２９４億５５百万円で営業利益１３億１４百万円だった。

　通期連結業績予想は下方修正して売上高が２１年３月期比１０．１％増の１１３０億円、営業利益が９．４％減の４７億円、経常利益が１１．２％減の４９億円、親会社株主帰属当期純利益が６．１％増の３２億円としている。配当予想は据え置いて２１年３月期と同額の５０円（第２四半期末２５円、期末２５円）としている。

　従来予想に対して売上高は１０億円、営業利益は５億円、経常利益は５億円、親会社株主帰属当期純利益は４億円、それぞれ下回る見込みで、従来の営業増益予想から一転して営業減益予想とした。半導体などの部品供給不足による納入遅延や原燃料価格の高騰などが影響する見込みだ。

　なお修正後の通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５％、営業利益が９１％、経常利益が９２％、親会社株主帰属当期純利益が１０３％となる。需要の回復、高付加価値製品の拡販、製品価格改定効果などで２３年３月期の収益拡大を期待したい。

■株価は下値限定的

　株価は地合い悪化も影響して反発力が鈍くモミ合い展開だ。目先的には下方修正を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが、下値は限定的だろう。１月３１日の終値は１６０６円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０７円３５銭で算出）は約１５倍、時価総額は約５０５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）