（決算速報）
ソフトクリエイトホールディングス＜３３７１＞（東証プライム）は１１月１日の取引時間終了後に２３年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。概ね計画水準で着地した。積極的な先行投資で人件費や広告費が増加したため小幅営業・経常減益だが、売上面はＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも拡大して２桁増収と順調だった。そして通期の増益予想を据え置いた。ＥＣ市場は拡大基調であり、企業のＤＸ投資は高水準に推移することが予想される。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は地合い悪化も影響して年初来安値を更新する場面があったが、調整一巡して反発の動きを強めている。出直りを期待したい。

■２３年３月期２Ｑ累計は先行投資で経常益横ばいだが計画水準

１１月１日に発表した２３年３月期第２四半期累計（４月～９月）連結業績は、売上高が前年同期比１２．４％増の１１５億５４百万円、営業利益が３．２％減の２０億２１百万円、経常利益が０．５％減の２１億３８百万円、そして親会社株主帰属四半期純利益が０．１％増の１２億６０百万円だった。概ね期初計画（売上高１１３億３１百万円、営業利益２０億４９百万円、経常利益２１億１１百万円、親会社株主帰属四半期純利益１２億２２百万円）水準で着地した。

積極的な先行投資で人件費や広告費が増加したため小幅営業・経常減益だが、売上面はＥＣソリューション事業、ＩＴソリューション事業とも拡大して２桁増収と順調だった。売上原価は１６．９％増加、販管費は１５．４％増加した。経常利益（前年同期比０．１億円減益）の増減分析は、売上総利益増加で＋３．２億円、人件費増加で▲２．９億円、広告費増加で▲０．８億円、その他の経費減少で＋０．４億円だったとしている。

セグメント別に見ると、ＥＣソリューション事業は売上高（外部顧客への売上高）が１４．５％増の６４億４９百万円で利益（全社費用等調整前経常利益）が６．２％増の１７億１３百万円、ＩＴソリューション事業は売上高が９．９％増の５１億０４百万円で利益が４．５％増の１２億７２百万円だった。

売上高の内訳は、ＥＣソリューション事業ではＥＣサイト構築（ｅｃｂｅｉｎｇ）が４５．５億円、デジタルマーケティングが１３．４億円、ＥＣクラウドサービスが５．６億円、ＩＴソリューション事業ではセキュリティ・インフラ構築が２５．１億円、ＩＴクラウドサービスが９．３億円、ＩＴパッケージが８．４億円、ＩＴ機器販売が８．２億円だった。

企業のＥＣサイト構築やＥＣクラウドサービスへの投資需要が高水準に推移し、ＥＣソリューション事業ではＥＣサイト構築「ｅｃｂｅｉｎｇ」やＥＣクラウドサービス「メルカート」などの売上が拡大した。企業の生産性向上に向けたＤＸ投資も高水準に推移し、ＩＴソリューション事業ではセキュリティ・インフラ構築や子会社エイトレッド＜３９６９＞のワークフローサービス「Ｘ－ｐｏｉｎｔクラウド」などの売上が拡大した。

なお四半期別に見ると、第１四半期は売上高が５４億９６百万円で営業利益が７億９１百万円、第２四半期は売上高が６０億５８百万円で営業利益が１２億３０百万円だった。

通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２２年３月期比１０．５％増の２３４億６０百万円、営業利益が２．７％増の４１億４０百万円、経常利益が２．５％増の４２億６５百万円、親会社株主帰属当期純利益が４．５％増の２４億７０百万円としている。配当予想（１０月２１日付で第２四半期末５円、期末５円、合計１０円上方修正）は、２２年３月期比１０円増配の５０円（第２四半期末２５円、期末２５円）としている。３期連続増配となる。

売上面は需要が高水準に推移して２桁増収予想としている。利益面は、製品機能強化のための開発費の増加、知名度向上のための広告宣伝費の増加、積極的な人材採用に伴う採用費の増加など先行投資を考慮して小幅増益にとどまる予想としている。ただし保守的な印象が強い。

第２四半期累計の進捗率は売上高が４９．２％、営業利益が４８．８％、経常利益が５０．１％、親会社株主帰属当期純利益が５１．０％と順調だった。さらにクラウドサービスの拡大などで利益の積み上げが予想される。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は反発の動き

株価は地合い悪化も影響して年初来安値を更新する場面があったが、調整一巡して反発の動きを強めている。出直りを期待したい。１１月１日の終値は３３７０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１９４円６２銭で算出）は約１７倍、今期予想配当利回り（会社予想の５０円で算出）は約１．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０３６円９３銭で算出）は約３．２倍、時価総額は約４６４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）