（決算速報）
　綿半ホールディングス＜３１９９＞（東証プライム）は７月２７日の取引時間終了後に２４年３月期第１四半期連結業績を発表した。前期に大幅伸長した建築事業の反動などにより減収減益だった。ただし通期の増収増益予想は据え置いている。各事業とも概ね順調に推移する見込みだ。足元では建設事業の受注・売上とも計画どおりの進捗としている。積極的な事業展開により通期ベースでの収益拡大基調に変化はないだろう。株価は上値を切り下げる形だが調整一巡感を強めている。目先的には第１四半期業績を嫌気する可能性があるが、下値限定的だろう。

■２４年３月期１Ｑ減収減益だが、通期増収増益予想を据え置き

　２４年３月期第１四半期の連結業績は、売上高が前年同期比３．９％減の２９７億６２百万円、営業利益が５１．６％減の２億４０百万円、経常利益が３９．４％減の３億９２百万円、親会社株主帰属四半期純利益が３１．２％減の２億２８百万円だった。前期に大幅伸長した建築事業の反動などにより減収減益だった。

　小売事業は売上高が３．９％増の１９９億５６百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が２９．２％減の３億５８百万円だった。売上面は前期第２四半期にオープンした２店舗（綿半スーパーセンター上田店、綿半スーパーセンター権堂店）も寄与して増収だが、利益面は店舗改装費用、電力料金高止まり、人件費増加などの影響で減益だった。

　建設事業は売上高が２４．９％減の７９億５４百万円、利益が２億１８百万円の損失（前年同期は１億８４百万円の利益）だった。前期に大幅伸長した反動で大幅減収減益だった。

　貿易事業は売上高が５０．１％増の１６億４８百万円、利益が５６７．２％増の２億９１百万円だった。前期との納入時期のズレの影響で大幅増収増益だった。その他（不動産事業など）は売上高が１７４．０％増の２億０３百万円、利益が３５．４％増の４９百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２３年３月期比２．８％増の１３８０億円、営業利益が１３．４％増の２７億２４百万円、経常利益が２．０％増の３１億２０百万円、親会社株主帰属当期純利益が１１．９％増の１８億５０百万円としている。配当予想は２３年３月期比１円増配の２３円（期末一括）としている。９期連続増配予想で、予想配当性向は２４．７％となる。

　セグメント別の計画は、小売事業の売上高が３．６％増の８０４億３５百万円でセグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が２５．９％増の９億６０百万円、建設事業の売上高が０．４％増の４９８億円で利益が０．１％増の１８億９０百万円、貿易事業の売上高が２．３％増の６１億３７百万円で利益が２７．３％増の７億３４百万円としている。各事業とも概ね堅調に推移する見込みだ。

　なお第２四半期累計の計画については、売上高が前年同期比２．３％増の６５７億６３百万円、営業利益が２０．６％減の８億９５百万円、経常利益が２６．９％減の１０億４０百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１０．５％減の６億３０百万円としている。期初時点で全体として下期偏重の計画としている。

　第１四半期は前期に大幅伸長した建築事業の反動などにより減収減益だったが、通期ベースでは各事業とも概ね順調に推移する見込みだ。足元では建設事業の受注・売上とも計画どおりの進捗としている。積極的な事業展開により通期ベースでの収益拡大基調に変化はないだろう。

■株価は下値限定的

　株価は上値を切り下げる形だが調整一巡感を強めている。目先的には第１四半期業績を嫌気する可能性があるが、下値限定的だろう。７月２７日の終値は１３７０円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９２円９９銭で算出）は約１５倍、今期予想配当利回り（会社予想の２３円で算出）は約１．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０６８円２３銭で算出）は約１．３倍、時価総額は約２７３億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）