（決算速報）
　ミロク情報サービス＜９９２８＞（東証プライム）は１０月３１日の取引時間終了後に２４年３月期第２四半期累計連結業績を発表した。先行投資となる新卒入社社員の積極採用やベースアップ・昇給による人件費の増加、広告宣伝・販売促進費の増加などで営業減益だった。ただし売上面は順調だった。そして通期の増益予想を据え置いた。不透明感、サブスクリプション型への移行スピード加速、戦略投資などを考慮して小幅増益にとどまる予想としているが保守的な印象が強い。期末に向けてストック収益が積み上がることを勘案すれば通期会社予想に上振れ余地があり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は地合い悪化も影響して上値を切り下げる形だが調整一巡感を強めている。目先的には第２四半期累計営業減益を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが下値限定的だろう。

■２４年３月期２Ｑ累計営業減益だが売上面は順調、通期増益予想据え置き

　２４年３月期第２四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比６．５％増の２１１億７４百万円、営業利益が９．７％減の２７億９９百万円、経常利益が１．３％増の２８億６３百万円、親会社株主帰属四半期純利益が５．３％減の１８億３１百万円だった。

　先行投資となる新卒入社社員の積極採用（７８名）やベースアップ・昇給による人件費の増加、広告宣伝・販売促進費の増加などで営業減益だった。ただし売上面は順調だった。会計事務所・中小企業向け各種ＥＲＰ製品の販売が好調に推移し、さらに中堅・中小企業向けＥＲＰ製品のサブスクリプション型への移行促進により、ソフトウェア使用料収入などストック収益となるサービス収入が大幅に伸長した。なお期初計画との比較で見ると、営業利益は１億０１百万円、経常利益は７７百万円、親会社株主帰属四半期純利益は１億５９百万円それぞれ下回ったが、売上高は６億７４百万円上回った。

　品目別売上高は、システム導入契約売上高が４．７％増の１１７億２９百万円（内訳はハードウェアが１７．４％増の２１億６８百万円、ソフトウェアが１．５％減の６４億７５百万円、ユースウェアが１０．７％増の３０億８６百万円）で、サービス収入が１１．２％増の７７億５５百万円（内訳は会計事務所向け総合保守サービスのＴＶＳが０．９％増の１２億７５百万円、ソフトウェア使用料収入が３９．１％増の２５億４１百万円、企業向けソフトウェア運用支援サービス収入が２．７％増の２９億１５百万円、ハードウェア・ネットワーク保守サービス収入が３．２％増の７億７７百万円、サプライ・オフィス用品が１５．３％減の２億４５百万円）だった。

　四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１０４億８４百万円で営業利益が１４億３０百万円、第２四半期は売上高が１０６億９０百万円で営業利益が１３億６９百万円だった。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が２３年３月期比０．３％増の４１６億円、営業利益が０．３％増の６１億円、経常利益が６．２％増の６２億円、親会社株主帰属当期純利益が８．８％増の４１億円としている。配当予想は２３年３月期と同額の４５円（期末一括）としている。

　不透明感、サブスクリプション型への移行スピード加速、戦略投資などを考慮して小幅増益にとどまる予想としているが保守的な印象が強い。第２四半期累計の進捗率は売上高５１％、営業利益４６％、経常利益４６％、親会社株主帰属当期純利益４５％と概ね順調である。期末に向けてストック収益が積み上がることを勘案すれば通期会社予想に上振れ余地があり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は調整一巡

　株価は地合い悪化も影響して上値を切り下げる形だが調整一巡感を強めている。目先的には第２四半期累計営業減益を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが下値限定的だろう。１０月３１日の終値は１５３７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１３７円０６銭で算出）は約１１倍、今期予想配当利回り（会社予想の４５円で算出）は約２．９％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８１３円１３銭で算出）は約１．９倍、そして時価総額は約５３５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）