ネット広告やソーシャルアプリを展開するインタースペース＜２１２２＞（東マ）の株価は、今期（１５年９月期）の減益見通しを嫌気した１１月１７日の直近安値９１１円から切り返し、概ね１０００円～１１００円近辺で推移している。大勢として９００円～１４００円のボックス展開だが、中期成長力を評価してレンジ下限から反発局面だろう。

　アフィリエイト（成果報酬）型のインターネット広告事業を主力として、コンテンツやソーシャルアプリなどのメディア運営事業も展開している。

　インターネット広告事業はアフィリエイトサービス「アクセストレード」を中心に事業展開し、携帯電話ショップをネットワーク化した店舗アフィリエイトサービス「ストアフロントアフィリエイト」も日本最大規模の店舗ネットワークに成長している。

　メディア運営事業では、日本最大級のママ向けコミュニティサイト「ママスタジアム」月間利用者数が２００万人を突破し、ソーシャルアプリは女性向け恋愛ゲーム「愛しのショコラティエ」や「プリンセス・クローゼット」などを主力としている。

　中期成長に向けた目標数値として売上高２５０億円、営業利益１５億円を目指し、重点戦略としてインターネット広告事業では国内アフィリエイトシェアの獲得と収益性向上、メディア運営事業では新規メディア立上げと収益化、海外事業では各国のメディアネットワーク確保などを推進する方針だ。

　アライアンス戦略では１３年１０月モバイル広告ネットワーク事業の米アーキと戦略的業務提携、１１月Ｏ２Ｏマーケティングソリューション事業のモギーと資本業務提携、１２月中国・上海の子会社ＩＳＵＣが中国最大アフィリエイトネットワーク「億起発（イーチーファー）」を提供するＥＭＡＲ（イーマー）と業務提携した。

　また１４年５月クーポン情報メディア「クーポンランド」運営のサイファに出資、７月クラウドソーシングサービス「ランサーズ」運営のランサーズと業務提携、８月スマートフォンアプリ向け動画広告配信ネットワーク「ＡｐｐＶａｄｏｒ」運営のアップベイダーと資本提携した。

　１１月２７日にはインドネシア大手ポータルサイト「ｄｅｔｉｋ．ｃｏｍ」と独占業務提携してアフィリエイトサービス「アクセストレード」を独占提供すると発表した。さらに１２月９日には子会社のｍｏｒｅ　ｇａｍｅｓがサイバーエージェント＜４７５１＞とネイティブアプリ版恋愛ゲームで事業提携すると発表した。

　今期（１５年９月期）の連結業績見通し（１１月１１日公表）は、売上高が前期比１３．２％増の１９０億円、営業利益が同１５．５％減の６億６０百万円、経常利益が同１７．２％減の６億５４百万円、純利益が同２６．３％減の２億８４百万円、そして配当予想が前期と同額の年間８円（期末一括）としている。

　セグメント別に見ると、主力のインターネット広告事業はスマートフォン広告が増加基調で同１１．８％増収だが、既存のアフィリエイトサービスの再改革（カテゴリー強化）や新サービス開発に向けた人材投資などで同４．３％営業減益の計画としている。メディア運営事業では、ママ向けコミュニティサイト「ママスタジアム」など収益性の高い自社メディアを強化して同２９．５％増収で、営業赤字もやや縮小する計画だ。海外事業は東南アジアＮＯ．１アフィリエイトサービスに向けた先行投資で営業赤字幅がやや拡大する計画としている。

　株価の動きを見ると、今期の減益見通しを嫌気した１１月１７日の直近安値９１１円から切り返し、インドネシア大手ポータルサイトとの提携を好感して１１月２８日には１３５５円まで急伸する場面があった。また１２月９日には１２４３円まで急進する場面もあった。ただし買いが続かず概ね１０００円～１１００円近辺で推移している。

　１２月１５日の終値１０４０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４１円９６銭で算出）は２４～２５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間８円で算出）は０．８％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４０６円２０銭で算出）は２．６倍近辺である。

　週足チャートで見ると８月の戻り高値１４６７円に届かず上値を切り下げたが、９００円近辺に下値支持線があり、大勢として９００円～１４００円のボックス展開の形だ。中期成長力を評価してレンジ下限から反発局面だろう。

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