粘着製品大手のリンテック＜７９６６＞（東１）の株価は、１２月９日の年初来高値２７５０円まで上伸した。第２四半期累計（４月～９月）の大幅増益を評価し、為替の円安進行も追い風となって今期（１５年３月期）業績上ブレ期待が高まった。地合い悪化の影響で１２月１６日に２５１１円まで調整したが、好業績見通しを評価する流れに変化はなく上値追いの展開だろう。

　高度な粘着応用技術と表面改質技術（粘着剤や表面コート剤の開発・配合・塗工技術）に強みを持ち、印刷材・産業工材関連（シール・ラベル用粘着フィルム、ウインドーフィルム、太陽電池用バックシート、自動車用・工業用特殊粘着製品など）、電子・光学関連（半導体製造用粘着テープ、タッチパネル用シート材、液晶用偏光・位相差フィルム粘着加工など）、洋紙・加工材関連（カラー封筒用紙、粘着製品用剥離紙・剥離フィルム、炭素繊維複合材料用工程紙など）の分野に幅広く事業展開している。

　１４年３月発表の新中期経営計画「ＬＩＰ－２０１６」では、重点テーマをグローバル展開のさらなる推進、次世代を担う革新的新製品の創出、強靭な企業体質への変革、戦略的Ｍ＆Ａの推進、人財の育成とした。目標数値に１７年３月期売上高２４００億円、営業利益２００億円、経常利益２００億円、純利益１３０億円、売上高営業利益率８％以上、ＲＯＥ８％以上を掲げ、セグメント別には印刷材・産業工材関連が売上高１０２５億円、営業利益５７億円、電子・光学関連が売上高９４３億円、営業利益８８億円、洋紙・加工材関連が売上高４３２億円、営業利益５５億円としている。

　新製品関連では米国テキサス州に研究開発拠点ＮＳＴＣを設立し、米テキサス大学ダラス校と共同開発したカーボンナノチューブ（ＣＮＴ）を薄いシート状に加工する新技術の１６年度中の実用化を目指している。従来手法に比べて１００分の１から１万分の１という極薄ＣＮＴシートを生成することが可能であり、電気自動車用蓄電装置の電極材料などへの活用が期待されている。

　また１２月５日には、ラベルの貼り替え・改ざん防止対策に役立つセキュリティーラベル素材の新製品として、塩ビフィルムベースに代わる新設計のラベル素材を開発したと発表している。

　今期（１５年３月期）連結業績見通しは前回予想（５月８日公表）を据え置いて売上高が前期比３．３％増の２１００億円、営業利益が同１６．２％増の１６０億円、経常利益が同１７．７％増の１５５億円、純利益が同２３．５％増の１０５億円、配当予想が同２円増配の年間４４円（第２四半期末２２円、期末２２円）としている。自動車関連やスマートフォン関連の好調が牽引し、プロダクトミックス改善やコスト削減なども寄与する。想定為替レートは１米ドル＝９８円としている。

　セグメント別には、印刷材・産業工材関連は自動車関連粘着製品が好調で売上高が同５．６％増の９１１億円、営業利益が同７０．３％増の３９億円、電子・光学関連は半導体関連や積層セラミックコンデンサー関連が好調で売上高が同０．５％増の７９５億円、営業利益が同５．２％増の７２億円、洋紙・加工材関連は航空機向け炭素繊維複合材料用工程紙が好調で売上高が同４．１％増の３９４億円、営業利益が同５．５％増の４９億円の見通しとしている。

　第２四半期累計（４月～９月）は前年同期比１．７％増収、同２９．５％営業増益、同２３．３％経常増益、同２６．７％最終増益だった。電子・光学関連が半導体関連粘着テープの好調などで同７２．５％営業増益と全体を牽引した。通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４７．９％、営業利益が５４．７％、経常利益が５４．２％、純利益が５７．７％と高水準である。為替のドル高・円安進行も寄与して通期上振れの可能性が高いだろう。

　株価の動きを見ると、１０月１７日の直近安値２０８７円から切り返しの展開となり、ほぼ一本調子に１２月９日の年初来高値２７５０円まで上伸した。第２四半期累計の増収増益を評価し、為替のドル高・円安進行も追い風となって今期業績上ブレ期待が高まった。その後は地合い悪化の影響で１２月１６日に２５１１円まで調整したが、好業績見通しを評価する流れに変化はないだろう。

　１２月１６日の終値２５２９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４５円５７銭で算出）は１７～１８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４４円で算出）は１．７％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２１００円８７銭で算出）は１．２倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線が接近して再動意のタイミングだ。週足チャートで見ると強基調の形であり、好業績見通しを評価して上値追いの展開だろう。