システムキッチン大手のクリナップ＜７９５５＞（東１）の株価は、１１月４日の戻り高値９９７円から１１月２１日の直近安値８０３円まで急落した。今期（１５年３月期）業績見通しの減額修正した影響による。ただし足元では８５０円近辺まで戻して調整一巡感を強めている。低ＰＢＲも支援材料として切り返し局面だろう。

　厨房部門（システムキッチン）を主力として、浴槽・洗面部門（システムバスルーム・洗面化粧台）も展開している。中期経営計画では「ザ・キッチンカンパニー」の確立を掲げ、システムキッチン「Ｓ．Ｓ．」「クリンレディ」「ラクエラ」「コルティ」を軸とした商品ラインナップの充実、ブランド力の強化、中高級システムキッチンの市場シェア上昇、全国のショールーム（１０１拠点）への集客強化、総合競争力の強化、会員登録制組織「水まわり工房」加盟店との連携強化、リフォーム需要の取り込み、トータルコストの低減、海外事業の戦略的推進などを重点施策としている。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（１１月７日に減額修正）は売上高が前期比６．８％減の１２００億円、営業利益が同５９．４％減の３６億円、経常利益が同６２．２％減の３２億円、純利益が同７３．８％減の１３億円としている。配当予想は前回予想（５月８日公表）を据え置き、記念配当５円を落として年間２０円（第２四半期末１０円、期末１０円）としている。

　第２四半期累計（４月～９月）は前年同期比０．８％増収、同３３．１％営業減益、同３５．０％経常減益、同６５．８％最終減益だった。消費増税の影響が想定以上となって売上高、利益とも計画を下回った。純利益については厚生年金基金の特例解散に伴う特別損失計上も影響した。

　第２四半期累計が計画を下回り、消費増税の影響や輸入原材料の価格上昇など下期も厳しい市場環境が見込まれるとして通期見通しを減額修正した。修正後の通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が５０．３％、営業利益が６９．９％、経常利益が７２．４％、純利益が５５．８％である。第２四半期累計が収益トレンドのボトムとなった可能性があり、下期以降の収益改善が期待される。

　食住イベントやリフォームフェアの開催によるブランド力向上、ショールーム全面リニューアルによる集客力強化、会員登録制組織「水まわり工房」加盟店との連携などの販売強化施策が奏功してシステムキッチンの市場シェアは上昇基調である。原価低減効果なども寄与して中期的には収益拡大基調だろう。

　なお１１月７日に自己株式の消却を発表し、１１月２５日付で５００万株（消却前の発行済株式総数に対する割合１０．６５％）を消却した。消却後の発行済株式総数は４１９４万２３７４株となる。

　株価の動きを見ると、１１月４日の戻り高値９９７円から１１月２１日の直近安値８０３円まで急落した。今期業績見通しの減額修正の影響による。ただし足元では８５０円近辺まで戻して調整一巡感を強めている。

　１２月１６日の終値８５２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３０円６４銭で算出）は２７～２８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．４％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１３０１円２５銭で算出）は０．７倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復した。また週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んで調整局面だが、２月の年初来安値７９１円を割り込むことなく反発し、８００円近辺が下値支持線の形となった。低ＰＢＲも支援材料であり、中期成長力を評価して切り返し局面だろう。

＞＞クリナップのＭｅｄｉａ－ＩＲ企業情報