市場調査最大手のインテージホールディングス＜４３２６＞（東１）の株価は、今期（１５年３月期）利益見通し増額修正も好感して１２月１日の年初来高値１８４０円まで上伸した。その後は利益確定売りで１５００円台まで調整したが、目先的な過熱感が解消した形であり、収益拡大基調を評価して上値を試す展開だろう。

　１３年１０月に持株会社へ移行した。小売店パネル調査や消費者パネル調査などの市場調査・コンサルティング事業を主力として、システムソリューション事業、医薬品開発支援事業にも事業領域を広げている。

　国内外における積極的なＭ＆Ａ戦略で業容を拡大している。１１年９月にベトナムの市場調査会社ＦＴＡ、１２年９月に医療情報総合研究所、１２年１１月に医療関連インターネット調査会社プラメド、１３年８月に香港の市場調査会社ＣＳＧ香港を子会社化した。１４年５月には子会社ＩＮＴＡＧＥ　ＩＮＤＩＡがインドの市場調査会社ＲＳＭＲＳ社の株式を取得してグループ化した。

　アライアンス戦略では、１２年４月にＮＴＴドコモ＜９４３７＞と合弁会社ドコモ・インサイトマーケティングを設立、１３年１０月に韓国の業界４位の市場調査会社Ｈａｎｋｏｏｋ　Ｒｅｓｅａｒｃｈと包括的な事業協力を締結、１３年１１月にインドネシアの市場調査会社ＤＥＫＡ社と合弁会社を設立している。収益力強化に向けてグループ再編も進め、１４年６月には連結子会社アスクレップの臨床開発事業を承継したエーケーピーを伊藤忠商事＜８００１＞に譲渡した。アスクレップは医薬情報事業を継続する。

　１４年９月には子会社インテージ、一橋大学経済研究所経済社会リスク研究機構、一般社団法人新日本スーパーマーケット協会の共同プロジェクトで開発した「ＳＲＩ一橋大学消費者購買指数」の公表開始を発表した。１０月には子会社インテージが、世界的な情報・調査企業であるニールセンの消費者購買行動分析部門ニールセン・カンパニー合同会社と、小売店パネル調査の相互販売を可能にするパートナーシップを締結した。また１０月には京都コンステラ・テクノロジーズと資本業務提携した。同社が開発した医薬品有害事象情報システムの販売代理および関連事業で連携する。

　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（１１月６日に利益を増額修正）は売上高が前期比３．５％増の４４０億円、営業利益が同２．７％増の３６億円、経常利益が同３．５％増の３５億円、純利益が同７６．６％増の２９億円、配当予想（５月１２日公表）が同２円５０銭増配の年間３０円（期末一括）としている。

　第２四半期累計（４月～９月）は前年同期比４．５％増収、同４９．７％営業増益、同５４．６％経常増益、同５．７倍最終増益だった。売上高は市場調査・コンサルティング事業でカスタムリサーチの売上が計画を下回ったが全体として堅調に推移し、利益面ではシステムソリューション事業および医薬品開発支援事業の好採算案件が寄与して計画を大幅に上回った。中国の事業再構築に伴う損失縮小も寄与した。

　第２四半期累計の利益が計画を上回ったことを受けて通期の利益見通しを増額修正し、従来の減益見通しから一転して増益見通しとなった。売上面では市場調査・コンサルティング事業で市場パネル調査が好調に推移する。アスクレップの臨床開発事業を承継したエーケーピーを伊藤忠商事に譲渡したが、システムソリューション事業および医薬品開発支援事業の好採算案件が寄与し、純利益は関係会社株式売却益計上も寄与する。

　１４年５月に発表した第１１次中期経営計画では、重点課題として主力事業再強化による市場価値向上、「モバイル＆シングルソース」「グローバル」「ヘルスケア」領域の着実な成長、リサーチの枠にとらわれない新たなビジネスモデルの模索と確立、最適化の視点による戦略立案・推進のマネジメント強化を掲げ、３ヵ年の計数計画では１７年３月期売上高５２０億円、営業利益４６億円を目標としている。市場調査・コンサルティング事業の好調が牽引し、Ｍ＆Ａやグループ再編も寄与して収益拡大基調だろう。

　株価の動き（１０月３１日付で貸借銘柄）を見ると、１０月１６日の直近安値１２７３円から切り返しの展開となり、今期利益見通し増額修正も好感して１２月１日の年初来高値１８４０円まで上伸した。その後は利益確定売りや地合い悪化の影響で１５００円台まで調整したが、目先的な過熱感が解消した形であり、好業績見通しを評価する流れに変化はないだろう。

　１２月１６日の終値１６０７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４５円３０銭で算出）は１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は１．９％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８４６円４９銭で算出）は１．９倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線が接近して目先的な過熱感が解消した。年初来高値を更新して強基調に転換した形であり、収益拡大基調を評価して上値を試す展開だろう。

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