■最安値を覗くも初決算の１Ｑ最高業績を手掛かりに下値抵抗力を示唆

　光フードサービス＜１３８Ａ＞（東証グロース）は、前日６日に２０円安の４０９５円と４営業日続落した。東証グロース市場指数が、１．５３％安と続落し年初来安値水準でのもみ合いに終始したことが波及し売り増勢となった。ただ今年３月１１日につけた３９８０円を前に４０００円台では下げ渋る動きもみせ下値抵抗力を示唆した。同社株は、今年２月２８日に東証グロース市場と名証ネクスト市場に同時に新規株式公開（ＩＰＯ）され、ＩＰＯ後の初決算となる今２０２４年１１月期第１四半期（２０２３年１２月～２０２４年２月期、１Ｑ）業績を４月１２日に発表しており、同１Ｑ業績が、１Ｑとして過去最高を更新して着地したことを見直して売られ過ぎ修正買いも交錯した。６月から実施の一人４万円の定額減税が、同社の独自ビジネスモデルの立呑み店舗の常連客増加につながるとの期待も、フォローの材料視されている。

■３店舗を新規出店し年６０回以上来店の常連客は前年同期比３９％増

　今期１Ｑ業績は、売り上げ６億５００万円（前年同期比１７．９％増）、営業利益６７００万円（同３５．２％増）、経常利益５１００万円（同５．２％増）、純利益２９００万円（同１３．５％減）で着地し、純利益は、法人税等調整額の影響で減益となったが、売り上げ、営業利益、経常利益は１Ｑとして過去最高となった。同社は、「１０坪のイノベーションを起こす」をスローガンにする居酒屋チェーンで、店舗面積の小さい立呑み業態の「焼とん大黒」、「立呑み魚椿」などを全国の乗降客の多い駅前にドミナント出店する独自ビジネスモデルを展開し競争優位性を発揮している。１Ｑは、年間６０回以上来店する常連客が、前年同期比３９．１％増となり、既存店売り上げも同１５．０％増と続伸したほか３店舗を新規出店して合計店舗数が５６店舗となり、店舗面積の一坪当たりの収益を最大化するためセントラルキッチン方式を採用し、２カ所に拡大させたセントラルキッチンがフル稼働したことなどが要因となった。

　今１１月期通期業績は、１Ｑ業績が計画通りに推移しているとしてＩＰＯ時予想を据え置き、売り上げ２５億４２００万円（前期比１４．３％増）、営業利益３億１２００万円（同１９．０％増）、経常利益２億９２００万円（同１４．８％増）、純利益２億３００万円（同１．１％増）と見込んでいる。なお期末の店舗数は、前期末の５４店舗から６２店舗へ拡大を予定している。また中期経営計画では２０２５年１１月期７２店舗、２０２６年１１月期８４店舗へ拡大させ、将来的には２０３８年に６００店舗を目標にドミナント出店を推進することを目標にしている。

■ＰＥＲ１８倍の４０００円台固めからまず最高値調整幅の３分の１戻しへ再発進

　株価は、２６６０円を公開価格にＩＰＯされ公開初日は買い気配を切り上げたまま推移し、２日目に５８５０円で初値をつけ初値比ストップ高となる上場来高値６８５０円まで買い進まれる高人気となった。同高値後は、高人気の反動やＩＰＯラッシュも重なってストップ安も交えて上場来安値３９８０円まで調整した。同安値後は売られ過ぎ修正に今期１Ｑの過去最高業績も加わって６０４０円までリバウンドしたが、足元では東証グロース市場の波乱展開も波及して５日移動線に上値を抑えられながら４０００円台下位まで再調整し値固めを続けてきた。ＰＥＲは１８．４倍と売られ過ぎを示唆しており、４０００円台を固めまず最高値から最安値までの調整幅の３分の１戻しの４９３６円へ向け再発進しよう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）