（決算速報）
　マルマエ＜６２６４＞（東証プライム）は６月２８日の取引時間終了後に２４年８月期第３四半期累計業績（非連結）を発表した。ＦＰＤ分野が回復基調だが、半導体分野における市場停滞の影響で大幅営業減益だった。通期予想は据え置いている。経常・最終赤字だが、営業利益は半導体分野で顧客における在庫調整が進展して黒字予想としている。四半期別に見ると、第３四半期は売上高が回復に転じ、営業利益も黒字転換しており、第２四半期がボトムとなった可能性がありそうだ。半導体分野が底打ちして収益回復基調を期待したい。株価は戻り高値圏で上げ一服の形となったが、調整一巡して上値を試す展開を期待したい。

■２４年８月期３Ｑ営業黒字転換、通期予想据え置き

　２４年８月期第３四半期累計の業績（非連結）は、売上高が前年同期比３７．８％減の３３億４４百万円、営業利益が９６．９％減の２４百万円、経常利益が５８百万円の損失（前年同期は７億３２百万円の利益）、四半期純利益が５１百万円の損失（同５億０９百万円の利益）だった。半導体分野における市場停滞の影響で大幅営業減益だった。

　全社の受注高は１１．２％減の３５億９２百万円（内訳は半導体分野が３．０％減の２６億６８百万円、ＦＰＤ分野が１０６．２％増の８億７３百万円、その他分野が９４．２％減の５０百万円）で、分野別売上高は半導体分野が３６．１％減の２４億７７百万円、ＦＰＤ分野が２３．２％増の７億３８百万円、その他分野が９６．２％減の２８百万円だった。

　半導体分野は大幅減収だが、在庫調整が進展していることに加え、新規顧客向けの売上も貢献して売上高が底打ち感を強めている。ＦＰＤ分野はＯＬＥＤ向けの好調で回復基調となっている。その他分野は太陽電池製造装置部品の受注遅延が影響した。利益面は売上減少と稼働率低下で大幅営業減益だった。ただし受注損失引当金の減少（前期末比８１百万円減少）も寄与して回復基調となっている。

　なお全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１１億１７百万円で営業利益が２２百万円の損失、第２四半期は売上高が９億２３百万円で営業利益が５６百万円の損失、第３四半期は売上高が１３億０４百万円で営業利益が１億０２百万円だった。第３四半期は売上高が回復に転じ、営業利益も黒字転換しており、第２四半期がボトムとなった可能性がありそうだ。

　通期業績予想（３月２８日付で下方修正）は据え置いて、売上高が２３年８月期比３１．９％減の４６億８０百万円、営業利益が９１．０％減の７７百万円、経常利益が３９百万円の損失（２３年８月期は７億８９百万円の利益）、当期純利益が３４百万円の損失（同７億０６百万円の利益）としている。配当予想は２３年８月期比６円減配の３０円（第２四半期末１０円、期末２０円）としている。

　分野別売上高の計画は半導体分野が２５．０％減の３４億０１百万円、ＦＰＤ分野が２０．９％増の９億３６百万円、その他分野が８５．４％減の２億円としている。半導体分野はメモリ向けを中心に市場環境が改善傾向となっている。ＦＰＤ分野はＯＬＥＤ向けの投資計画が増加傾向である。中国向け太陽電池製造装置部品は市場停滞のためＰＶ向け受注が遅れている。半導体分野が底打ちして収益回復基調を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価は戻り高値圏で上げ一服の形となったが、調整一巡して上値を試す展開を期待したい。６月２８日の終値は２１００円、今期予想配当利回り（会社予想の３０円で算出）は約１．４％、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ５９１円２５銭で算出）は約３．６倍、そして時価総額は約２７４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部）