（決算速報）
　ファンデリー＜３１３７＞（東証グロース）は７月３１日の取引時間終了後に２５年３月期第１四半期業績（非連結）を発表した。当期はマーケティング事業が下期偏重のため減収・赤字だったが、通期の黒字予想を据え置いた。ＭＦＤ事業の新規会員獲得が回復傾向であり、ＣＩＤ事業の営業損益も改善見込みとしている。積極的な事業展開で収益回復基調を期待したい。株価は安値圏でモミ合う形だ。目先的には第１四半期業績を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが下値限定的だろう。

■２５年３月期１Ｑ赤字だが通期黒字予想据え置き

　２５年３月期第１四半期の業績（非連結）は、売上高が前年同期比１４．２％減の５億８４百万円、営業利益が４８百万円の損失（前年同期は３百万円の損失）、経常利益が５９百万円の損失（同１４百万円の損失）、四半期純利益が６０百万円の損失（同１４百万円の損失）だった。当期はマーケティング事業が下期偏重のため減収で赤字だった。

　ＭＦＤ事業は売上高が９．３％減の４億８１百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が３１．２％減の６２百万円だった。定期購入顧客数減少や仕入原価高騰などにより減収減益だった。なお２４年３月期第４四半期との比較で見ると、２５年３月期第１四半期は売上高が１３百万円増加、アクティブ会員数が５５８人増加、定期コース会員数が４０人増加となり、底打ち感を強めている。

　ＣＩＤ事業は売上高（セグメント間の内部売上高含む）が５６．１％減の３１百万円、利益が７９百万円の損失（前年同期は９９百万円の損失）だった。依然として損益分岐点に達していないが、コスト構造改革で営業損失が縮小した。なおアクティブ会員数は３０７３人、月間ＡＲＰＵ（３か月平均）は７６７４円、ＡＩ旬すぐ会員数は１０４３人となった。

　マーケティング事業は売上高が３７．１％減の７７百万円、利益が４１．７％減の４８百万円だった。業務受託案件の減少で大幅減収減益だが、第３四半期以降の獲得見込み案件が多数あるため、当期は下期偏重の計画としている。

　通期の業績（非連結）予想は据え置いて、売上高が２４年３月期比１６．１％増の３０億７２百万円、営業利益が６．９％増の６２百万円、経常利益が６３．１％減の２０百万円、当期純利益が７１．２％減の１９百万円としている。

　セグメント別計画は、ＭＦＤ事業の売上高が１６．６％増の２４億０６百万円でセグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が１２．１％増の３億百万円、ＣＩＤ事業の売上高（セグメント間の内部売上高含む）が２４．０％減の１億８６百万円で利益が３億６８百万円の損失（２４年３月期は２億０５百万円の損失）、マーケティング事業の売上高が９．４％増の５億２０百万円で利益が７．４％増の３億６７百万円としている。

　経常利益と当期純利益については支払利息の増加などを考慮して減益予想だが、売上面はＭＦＤ事業の受注増加やマーケティング事業の堅調推移などで２桁増収を見込み、営業利益は人件費や広告宣伝費などの増加を吸収して増益予想としている。またＭＦＤ事業の新規会員獲得が回復傾向であり、ＣＩＤ事業の営業損益も改善見込みとしている。積極的な事業展開で収益回復基調を期待したい。

■株価は下値限定的

　株価は安値圏でモミ合う形だ。目先的には第１四半期業績を嫌気する動きが優勢になる可能性もあるが下値限定的だろう。７月３１日の終値は２９６円、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ３円０１銭で算出）は約９８倍、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ６４円００銭で算出）は約４．６倍、時価総額は約１９億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）