（決算速報）
　綿半ホールディングス＜３１９９＞（東証プライム）は１０月２８日に２５年３月期第２四半期累計（中間期）連結業績を発表した。期初予想を上回る増収・大幅増益だった。建設事業の工事が順調に進捗し、小売事業の収益性向上も寄与した。通期も１０月２５日付で上方修正して増収増益幅が拡大する見込みとしている。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は上値を切り下げる形だったが、調整一巡して反発の動きを強めている。好業績を評価して戻りを試す展開を期待したい。

■２５年３月期２Ｑ累計は大幅増益、通期も上方修正して増収増益幅拡大

　２５年３月期第２四半期累計（中間期）の連結業績は売上高が前年同期比５．３％増の６５２億７０百万円、営業利益が７０．０％増の１７億５５百万円、経常利益が４１．４％増の１７億８３百万円、親会社株主帰属中間純利益が６１．８％増の１２億４０百万円だった。

　期初予想を上回る増収・大幅増益だった。建設事業の工事が順調に進捗し、小売事業の収益性向上も寄与した。期初予想（５月１０日公表）に対して、売上高は１７億７０百万円、営業利益は６億３５百万円、経常利益は５億０３百万円、親会社株主帰属中間純利益は４億７０百万円、それぞれ上回った。売上高は上期として過去最高を更新した。

　小売事業は売上高が０．０％増の３９５億４４百万円、セグメント利益（全社費用等調整前営業利益）が８８．２％増の１０億５２百万円だった。売上高は全体としては前年並みにとどまったが、収益性が想定以上に向上して大幅増益だった。新店（上田店、権堂店）の売上伸長に加え、物流コスト削減なども寄与した。

　建設事業は売上高が１７．６％増の２１４億７４百万円、利益が２７１．０％増の７億７４百万円だった。大幅増収増益だった。リニューアル分野での大型案件を中心に、工事が想定以上に順調に進捗した。

　貿易事業は売上高が４．４％増の３５億８０百万円だが、利益が３９．０％減の３億７２百万円だった。前期との比較では納入時期のズレの影響で減益だったが、概ね計画通りの進捗としている。その他事業（不動産事業等）は売上高が１１．７％減の６億７１百万円、利益が５７．７％減の４６百万円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が３１８億２６百万円で営業利益が８億２６百万円、第２四半期は売上高が３３４億４４百万円で営業利益が９億２９百万円だった。

　通期連結業績予想（２４年１０月２５日付で上方修正）については売上高が２４年３月期比５．４％増の１３５０億円、営業利益が２４．０％増の３５億円、経常利益が１４．３％増の３７億円、親会社株主帰属当期純利益が１０．６％増の２０億５０百万円としている。配当予想は据え置いて２４年３月期比１円増配の２４円（期末一括）としている。１０期連続増配予想で予想配当性向は２３．４％となる。

　期初予想に対して売上高を３０億円、営業利益を３億３０百万円、経常利益を３億３０百万円、親会社株主帰属当期純利益を１億５０百万円、それぞれ上方修正した。建設事業の工事が順調に進捗し、小売事業の収益性向上も寄与して増収増益幅が拡大する見込みとしている。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は反発の動き

　株価は上値を切り下げる形だったが、調整一巡して反発の動きを強めている。好業績を評価して戻りを試す展開を期待したい。１０月２８日の終値は１６８７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０２円７６銭で算出）は約１６倍、今期予想配当利回り（会社予想の２４円で算出）は約１．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１４３円４０銭で算出）は約１．５倍、時価総額は約３３７億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）