（決算速報）

　ピックルスホールディングス＜２９３５＞（東証プライム）は、９月３０日に２６年２月期第２四半期累計（中間期）連結業績を発表した。大幅増益だった。増収効果に加え、製品価格改定、原料野菜仕入価格の安定推移、労務費・物流費抑制などが寄与した。通期は９月２２日付で上方修正して大幅増益予想としている。中間期の進捗率が高水準であることを勘案すれば、通期会社予想は再上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は急伸して年初来高値更新の展開だ。１倍割れの低ＰＢＲなども評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２６年２月期中間期大幅増益、通期は再上振れの可能性

　２６年２月期第２四半期累計（中間期）連結業績（９月２２日付で上方修正）は売上高が前年同期比２．９％増の２２３億２１百万円、営業利益が４０．５％増の１５億６９百万円、経常利益が３８．５％増の１６億２３百万円、親会社株主帰属中間純利益が３８．１％増の１１億０２百万円だった。

　大幅増益だった。コンビニエンスストアが実施したキャンペーン効果などによる増収効果に加え、製品価格改定や値引き抑制などの販売条件適正化、原料野菜仕入価格の安定推移、労務費・物流費抑制などが寄与した。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が１１０億３８百万円で営業利益が６億１９百万円、第２四半期は売上高が１１２億８３百万円で営業利益が９億５０百万円だった。

　通期の連結業績予想（９月２２日付で上方修正）は、売上高が前期比０．４％増の４１７億円、営業利益が６２．６％増の２０億８０百万円、経常利益が５９．８％増の２１億５０百万円、親会社株主帰属当期純利益が５０．３％増の１４億４０百万円としている。配当予想（９月２２日付で第２四半期末２円上方修正）は前期比３円増配の２９円（第２四半期末１５円、期末１４円）としている。連続増配で予想配当性向は２５．２％となる。

　売上面は消費者の節約志向の影響を受けるが、利益面は前期の天候要因の影響緩和による原価率改善を見込んでいる。重点施策として、営業面は各種キャンペーンなど効果的な販促活動、商品規格や販売価格の見直しによる値上げ、新規取引先の開拓や既存取引先の深耕、製造面は製品の集約、不採算アイテムの見直し、省力化などによる生産コスト改善、２４年１２月に稼働した茨城工場における効率的な製造、原料調達面では契約栽培の拡大による安定調達、産地の分散化などを推進する。

　中間期の進捗率が売上高５４％、営業利益７５％、経常利益７５％、親会社株主帰属当期純利益７７％と高水準であることを勘案すれば、通期会社予想は上振れの可能性が高く、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は年初来高値更新の展開

　株価は急伸して年初来高値更新の展開だ。１倍割れの低ＰＢＲなども評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。９月３０日の終値は１１６３円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１５円１５銭で算出）は約１０倍、今期予想配当利回り（会社予想の２９円で算出）は約２．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４８２円４２銭で算出）は約０．８倍、そして時価総額は約１５０億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）