（決算速報）
　ＪＳＰ＜７９４２＞（東証プライム）は１月３０日に２６年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。小幅ながら増収増益で着地した。高付加価値製品が堅調に推移した。そして通期の連結業績予想を上方修正し、従来の減収減益予想から一転して小幅ながら増収増益予想とした。米国関税政策影響などにより北米での需要調整局面を見込んでいたが、発泡ポリプロピレン「ＡＲＰＲＯ」を中心とする高機能材製品が堅調に推移している。また配当予想も上方修正した。株価は急伸して１９年以来の高値圏だ。業績・配当予想の上方修正に加え、高配当利回りや１倍割れの低ＰＢＲなど指標面の割安感も評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。

■２６年３月期３Ｑ累計増益、通期連結業績予想および配当予想を上方修正

　２６年３月期第３四半期累計連結業績は売上高が前年同期比０．３％増の１０８６億４０百万円、営業利益が６．４％増の６１億０８百万円、経常利益が１．３％増の６５億３０百万円、親会社株主帰属四半期純利益が１４．８％増の５６億３４百万円だった。小幅ながら増収増益で着地した。高付加価値製品が堅調に推移した。なお特別利益に退職給付制度改定益３億９４百万円、段階取得に係る差益１億１８百万円を計上した。

　押出事業は売上高が０．２％増の３７５億３６百万円、営業利益（全社費用等調整前）が１５．７％増の１７億７０百万円だった。２桁増益と順調だった。全体として販売数量は減少したが、一般包材および建築・住宅分野向けの高付加価値製品が好調に推移した。

　ビーズ事業は売上高が０．４％増の７１１億０４百万円、営業利益が０．６％減の５０億１７百万円だった。売上高、営業利益とも概ね前年同期並みだった。発泡ポリプロピレン「ＡＲＰＲＯ」を中心とする高機能材製品の自動車分野向けが減少し、人件費の増加なども影響した。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高が３４３億９２百万円で営業利益が１２億５３百万円、第２四半期は売上高が３５９億１５百万円で営業利益が１８億２３百万円、第３四半期は売上高が３８３億３３百万円で営業利益が３０億３２百万円だった。

　通期連結業績予想は２６年１月３０日付で上方修正して、売上高が前期比０．５％増の１４３０億円、営業利益が１．６％増の７０億円、経常利益が１．２％増の７４億円、親会社株主帰属当期純利益が１４．５％増の５８億円としている。配当予想は期末１０円上方修正して前期比１０円増配の９０円（第２四半期末４０円、期末５０円）としている。予想配当性向は４０．７％となる。

　前回予想（２５年７月３１日付で下方修正）に対して売上高を１０億円、営業利益を１０億円、経常利益を１１億円、親会社株主帰属当期純利益を１０億円それぞれ上方修正し、従来の減収減益予想から一転して小幅ながら増収増益予想とした。米国関税政策影響などにより北米での需要調整局面を見込んでいたが、発泡ポリプロピレン「ＡＲＰＲＯ」を中心とする高機能材製品が堅調に推移している。前提条件は見直して、為替レートは１米ドル＝１５０円、原油価格（ドバイ）は６５米ドル／バーレルとしている。積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は急伸して１９年以来の高値圏だ。業績・配当予想の上方修正に加え、高配当利回りや１倍割れの低ＰＢＲなど指標面の割安感も評価材料であり、利益確定売りをこなしながら上値を試す展開を期待したい。１月３０日の終値は２４３７円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２２１円３１銭で算出）は約１１倍、今期予想配当利回り（会社予想の９０円で算出）は約３．７％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３８５５円２３銭で算出）は約０．６倍、そして時価総額は約７６６億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）