（決算速報）
　ゼリア新薬工業＜４５５９＞（東証プライム）は２月５日に２６年３月期第３四半期累計連結業績を発表した。原価の増加、海外子会社における基幹システム投資のほか、営業外での為替差損計上などにより減益だった。そして通期の減益予想を据え置いた。ただし四半期別に見ると第３四半期の収益は大幅に改善した。海外市場における前期第４四半期の出荷増の反動が解消したほか、不具合が生じていたアサコール製造委託先の生産設備も復旧して正常化した。積極的な事業展開で第４四半期の挽回を期待したい。なお自己株式消却も発表した。２月２５日付（予定）で自己株式１００万株を消却する。株価は戻り一服の形となったが調整一巡して出直りを期待したい。

■２６年３月期３Ｑ累計減益で通期減益予想据え置き、３Ｑは大幅改善

　２６年３月期第３四半期累計の連結業績は売上高が前年同期比１．１％減の６４０億７７百万円、営業利益が１６．４％減の８５億６６百万円、経常利益が３１．７％減の７２億８６百万円、親会社株主帰属四半期純利益が３２．５％減の５５億５４百万円だった。

　原価の増加、海外子会社における基幹システム投資のほか、営業外での為替差損計上などにより減益だった。なお営業外では為替差損益が１５億８４百万円悪化（前期は為替差益３億円、当期は為替差損１２億８３百万円）した。

　医療用医薬品事業は売上高（外部顧客への売上高）が０．６％減の４２４億０３百万円、営業利益（全社費用等調整前）が９．５％減の７９億５３百万円だった。主要製商品の売上高はアサコールが３．９％減の１６１億４６百万円、ディフィクリアが７．５％増の１５８億５０百万円、エントコートが１６．２％減の３３億０１百万円、アコファイドが２．４％増の２４億０１百万円、その他が３．２％減の４７億０４百万円だった。国内市場は薬価改定や長期収載品の選定療養制度、競合品の影響などで厳しい状況が続いた。海外は第３四半期に前期第４四半期の出荷増の反動が解消したほか、不具合が生じていたアサコール製造委託先の生産設備も復旧して正常化した。

　コンシューマーヘルスケア事業は売上高が１．９％減の２１５億６０百万円、営業利益が０．４％減の５１億８０百万円だった。主要製商品の売上高はヘパリーゼ群が６．５％増の１０７億６６百万円、コンドロイチン群が０．７％減の４３億３８百万円、ウィズワン群が２．５％減の１１億３２百万円、その他が１６．０％減の５３億２２百万円だった。ヘパリーゼ群が順調だったが、コンドロイチン群、プレバリン群が苦戦した。

　その他（保険代理業・不動産賃貸収入等）は、売上高が８．６％減の１億１３百万円、営業利益が２１．１％減の１億４４百万円だった。

　全社ベースの業績を四半期別に見ると、第１四半期は売上高１９４億８９百万円、営業利益１５億２０百万円、経常利益１６億６２百万円、第２四半期は売上高２０４億７１百万円、営業利益２１億２１百万円、経常利益９億９４百万円、第３四半期は売上高２４１億１７百万円、営業利益４９億２５百万円、経常利益４６億３０百万円だった。経常利益は為替差損益の影響を受けるが、売上高と営業利益は回復基調である。

　通期の連結業績予想は据え置いて、売上高が前期比３．１％増の９００億円、営業利益が１．６％減の１２０億円、経常利益が６．５％減の１２０億円、親会社株主帰属当期純利益が４．４％減の９５億円としている。配当予想も据え置いて前期比１円増配の４８円（第２四半期末２４円、期末２４円）としている。連続増配で予想配当性向は２２．３％となる。

　利益面はエネルギー・原材料価格高騰の影響、研究開発投資や海外子会社における基幹システム投資に伴う経費増加などを考慮している。ただし四半期別に見ると第３四半期の収益は大幅に改善した。海外市場における前期第４四半期の出荷増の反動が解消したほか、不具合が生じていたアサコール製造委託先の生産設備も復旧して正常化した。積極的な事業展開で第４四半期の挽回を期待したい。また通期ベースでは為替差損益の発生を見込んでいない。積極的な事業展開で第４四半期の挽回を期待したい。

■株価は調整一巡

　株価は戻り一服の形となったが調整一巡して出直りを期待したい。２月５日の終値は２０６２円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２１５円５２銭で算出）は約１０倍、今期予想配当利回り（会社予想の４８円で算出）は約２．３％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２０３１円３３銭で算出）は約１．０倍、そして時価総額は約１０５４億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）