ＳＢＳホールディングス＜２３８４＞（東１）は、ミニゴールデンクロスを示現。割安感があり配当利回り妙味の増す銘柄として注目したい。

　同社は、持株会社としてグループ全体の経営戦略の策定・推進、グループ経営の監査、その他経営管理などを行っている。平成２６年度から開始した４か年の中期経営計画「ＳＢＳ　Ｇｒｏｗｔｈ　２０１７」に基づき、事業戦略、投資戦略などにグループ一丸となって取り組んでいる。

　事業戦略では、３ＰＬ事業のさらなる拡大を目指しＳＢＳロジコムの営業組織を一新したほか、大阪に物流事業および人材事業の営業拠点を開設し、関西圏や西日本地区での市場開拓を本格的に開始。ドラッグストア、食品メーカー、大手小売業、高級ワインなどの物流センターを立ち上げたほか、音楽・映像ソフト卸大手の株式会社星光堂のＣＤ・ＤＶＤ物流業務を受託したほか、大手スーパー、ドラッグストア、製造業、施設管理会社などからセンター運営を中心とした受注が拡大している。

　投資戦略では、１月に横浜市長津田で大型物流センターが竣工し、大手食品メーカーの物流拠点として稼働した。３月には埼玉県所沢市において大手百貨店向け専用物流施設に着工し、工事中の横浜市磯子区の物流センターと合わせて２棟、延床面積２万坪超の大型物流施設の建設に取り組んでいる。顧客の確保も好調に進んでおり、完成する今春から両施設ともフル稼働を予定している。

　前２０１５年１２月期業績実績は、売上高が１５７９億９６００万円（前の期比１１．６％増）、営業利益が５３億４７００万円（同３０．５％増）、経常利益が５７億７２００万円（同５８．２％増）、最終損益が３８億１５００万円の赤字（同２７億２５００万円の黒字）に着地。

　今１６年１２月期業績予想は、売上高が１４５０億円（前期比８．２％減）、営業利益が６２億円（同１６．０％増）、経常利益が６２億円（同７．４％増）、最終損益が３６億円の黒字（同３８億１５００万円の赤字）を見込んでいる。年間配当予想は３２円（第１四半期末１６円、期末１６円）の復配を予定している。

　株価は、昨年１２月３日につけた昨年来の高値１２２６円から３月１日安値５９２円と調整を挟んで３月７日高値７５０円と上昇。その後、モミ合っているが、ミニゴールデンクロスを示現し、再度、出直る気配を見せている。海外の物流事業では、損失処理をしたＴｒａｎｓｐｏｌｅの全株式を第三者に譲渡し、同社経営から撤退するため、リストラ完了で最終黒字転換する見通しのほか、賃貸事業では、新たな物流施設２棟の開設を予定しており、今後も成長が続くと期待される。今期予想ＰＥＲ７倍台と割安感があり、配当利回りが４．６％と利回り妙味も増す。ここからの押し目は買い妙味が膨らみそうだ。（Ｎ）