万年筆の老舗でロボット機器事業も展開するセーラー万年筆＜７９９２＞（東２）の株価は、３６円～４０円近辺でモミ合う展開だが調整一巡感を強めている。収益改善基調であり、ロボット機器関連も材料視してモミ合い上放れの展開が期待される。

　文具事業（万年筆、ボールペン、電子文具、景品払出機、ガラスＣＤ、窓ガラス用断熱塗料など）、およびロボット機器事業（プラスチック射出成形品自動取出装置・自動組立装置など）を展開している。

　文具事業はブランド力の高い万年筆を主力に、中期成長に向けて電子文具への事業展開も加速している。ロボット機器事業は１９６９年に開発に着手した歴史を持ち、０９年にはプラスチック射出成形品用自動取出ロボットで世界初の無線ハンディコントローラ搭載ＲＺ－Σシリーズを開発した。

　前期（１４年１２月期）の連結業績見通し（７月３１日に売上高を増額、利益を減額、１０月３１日に売上高、利益とも減額）は売上高が前期比１３．４％増の６２億６５百万円、営業利益が８０百万円の黒字（前期は２億８７百万円の赤字）、経常利益が５０百万円の赤字（同３億１１百万円の赤字）、純利益が１８百万円の黒字（同３億５９百万円の赤字）としている。

　第３四半期累計（１月～９月）は前年同期比１５．２％増収となり、営業利益、経常利益、純利益とも前年同期に比べて赤字幅が縮小した。セグメント別には、文具事業が同７．０％増収、ロボット機器事業が同３７．４％増収だった。国内の文具事業およびロボット機器事業が消費増税の影響などで計画を下回ったが、米国子会社のロボット機器事業が好調のようだ。増収効果で営業損益が大幅に改善している。

　今期（１５年１２月期）はロボット機器事業が好調に推移し、高価格の上位機種の拡販も寄与するだろう。文具事業も消費増税の影響が一巡する。前期の営業外費用で計上した株式交付費用の一巡も寄与して収益改善基調だろう。

　中期経営計画（１４年～１６年）では数値目標として売上高経常利益率７％以上、有利子負債１６億円以下を掲げている。基本戦略として、文具事業ではターゲットを絞った特徴ある製品の開発、新規販売チャネルの開拓、海外市場の再構築、新規事業（音声ペン、水処理機器）の推進、ロボット機器事業では射出成型機用取出ロボットの拡販を推進する方針だ。

　なお前期まで数期連続して当期純損失を計上し、前期第３四半期累計でも純損失を計上しているため、継続企業の前提に疑義の注記が付されている。

　株価の動きを見ると、１４年１０月に４８円まで上伸する場面があったが、以降は概ね３６円～４０円近辺でモミ合う展開だ。ただし１４年１０月３５円を割り込んで下押す動きは見られず調整一巡感を強めている。

　１月１５日の終値３７円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１６銭で算出）は２３１倍近辺、実績ＰＢＲ（前期第３四半期累計実績の連結ＢＰＳ１６円４８銭で算出）は２．２倍近辺である。

　週足チャートで見ると、上値が重く２６週移動平均線を挟んでモミ合う展開だが、３５円～３６円近辺が下値支持線の形だ。収益改善基調であり、調整が一巡してモミ合い上放れの展開が期待される。

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