システムソリューション事業を主力とするインテリジェントウェイブ＜４８４７＞（ＪＱＳ）の株価は、やや水準を切り下げたが１４年１０月安値２６０円を割り込まず、１２月２５日の直近安値２７２円から反発している。調整が一巡したようだ。収益改善基調を評価して出直り展開だろう。なお２月４日に第２四半期累計（７月～１２月）の業績発表を予定している。

　大日本印刷＜７９１２＞の連結子会社で、金融業界やシステム開発会社向けソフトウェア開発を中心にソリューションを提供する金融システムソリューション事業、情報セキュリティ分野を中心に自社開発パッケージソフトウェアや保守サービスを提供するプロダクトソリューション事業を展開している。クレジットカード会社、ネット銀行、証券会社など金融関連のシステム開発受託・ハードウェア販売・保守サービスが収益柱だ。

　中期的には、クレジットカード決済のフロント業務関連から、バックオフィス業務関連など基幹業務関連への事業領域拡大を目指している。また１４年２月にはジーフィー（ＧＩＦＩ）と、個人投資家向け次世代オンライントレードシステム分野で業務提携した。新規事業では、自社開発コミュニケーションツール「Ｆａｃｅ（フェイス）コンシェル」の販売を強化している。口語解析技術を駆使したコンシェルジュ（画面上の人物画）が簡単な質問に自動応答するシステムだ。

　今期（１５年６月期）の連結業績見通し（８月６日公表）は売上高が前期比２．４％減の６４億円、営業利益が同２．６倍の３億８０百万円、経常利益が同２．２倍の４億円、純利益が同２．９倍の２億５０百万円、配当予想が前期と同額の年間５円（期末一括）としている。

　金融システムソリューション事業ではハードウェア販売が反動減となるが、ソフトウェア開発がカード系を中心に堅調に推移し、不採算プロジェクトが一巡して営業損益が大幅に改善する。プロダクトソリューション事業では、大日本印刷との連携強化で「Ｆａｃｅコンシェル」関連の拡販を推進する。セキュリティ関連の保守サービスも堅調に推移する。

　第１四半期（７月～９月）は前年同期比１１．５％増収で営業利益、経常利益、純利益とも黒字化した。金融システムソリューション事業が同１２．１％増収、プロダクトソリューション事業が同２．６％増収と順調に推移し、不採算プロジェクトが一巡して営業損益が大幅に改善した。通期見通しに対する進捗率は売上高が２２．３％、営業利益が２４．７％、経常利益が２２．８％、純利益が２４．０％と概ね順調な水準である。

　クレジットカード・金融業界では、システム・ハードウェア更新投資に加えて、ブランドプリペイドカードやモバイル端末決済など、決済サービス提供の多様化に向けたＩＴ投資が高水準に推移する。１５年１０月のマイナンバー制度施行に伴う金融関連の開発案件受注増加も期待される。不採算プロジェクトの一巡、新規事業の拡販なども寄与して収益改善基調だろう。

　株価の動きを見ると、１４年１１月の戻り高値３２７円から反落して水準をやや切り下げたが、１４年１０月安値２６０円を割り込まず、１２月２５日の直近安値２７２円から反発している。調整が一巡したようだ。

　１月２２日の終値２９２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９円４９銭で算出）は３１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は１．７％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１６９円００銭で算出）は１．７倍近辺である。

　日足チャートで見ると戻りを押さえていた２５日移動平均線を突破した。また週足チャートで見ると１３週移動平均線突破の動きを強めている。収益改善基調を評価して出直り展開だろう。