精密部品加工のマルマエ＜６２６４＞（東マ）の株価は、８月の年初来高値１４６８円から反落して調整局面だったが、直近安値圏の８００円近辺で下値固め完了感を強めている。１１月１０日には９３９円まで急伸する場面もあった。今期（１５年８月期）業績見通しに上ブレの可能性があり、収益改善基調を評価して出直り展開だろう。

　半導体やＦＰＤ（フラットパネルディスプレー）などの製造装置に使用される真空部品や電極などの精密加工事業を展開し、新規分野として光学装置分野の精密加工も強化している。１１年７月に事業再生ＡＤＲが成立し、売上拡大と生産性向上に取り組んでいる。

　今期（１５年８月期）の業績（非連結）見通し（１０月１４日公表）は売上高が前期比０．９％増の１６億円、営業利益が同１７．８％減の２億２０百万円、経常利益が同２１．７％減の２億円、純利益が同３０．６％減の２億１０百万円としている。不透明要因が多いためＦＰＤ分野とその他分野の受注を保守的な見通しとしている。

　１４年１０月度の月次受注残高（速報値）を見ると、半導体分野が１億円、ＦＰＤ分野が４９百万円、その他分野が１億４３百万円、合計が２億９２百万円となり、前月比では８４．４％増加、前年同月比では８０．７％増加した。半導体分野は受注、出荷検収とも順調に推移した。ＦＰＤ分野は受注が持ち直し傾向のようだ。その他分野では光学関連のユニット受注が寄与して受注残高が大幅に増加した。

　今後の見通しとして、ＦＰＤ分野の本格的な受注増加は年末あたりとなるようだが、半導体分野は受注・売上の増加傾向が継続するとしている。光学関連の受注拡大も寄与して今期業績の会社見通しには上ブレの可能性があり、一段の収益改善が期待されるだろう。

　株価の動き（１４年３月１日付けで株式１００分割）を見ると、８月の年初来高値１４６８円から反落して調整局面だったが、直近安値圏の８００円近辺で下値固め完了感を強めている。１１月１０日には９３９円まで急伸する場面もあった。

　１２月１日の終値８６２円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１２０円３７銭で算出）は７～８倍近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ８６円０３銭で算出）は１０倍近辺である。週足チャートで見ると５２週移動平均線がサポートラインとなって徐々に下値を切り上げ、２６週移動平均線突破の動きを強めている。今期業績見通し上ブレの可能性や収益改善基調を評価して出直り展開だろう。

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