インテリジェントウェイブ＜４８４７＞（ＪＱ）は金融分野や情報セキュリティ分野を中心にシステムソリューション事業を展開している。１７年６月期増収増益予想で、１８年６月期も収益拡大が期待される。株価は６月の高値圏から反落したが調整一巡感を強めている。なお８月２日に１７年６月期決算発表を予定している。

■金融システムや情報セキュリティ分野のソリューションが主力

　大日本印刷＜７９１２＞の連結子会社で、ソフトウェア開発中心にソリューションを提供する金融システムソリューション事業、情報セキュリティ分野中心にパッケージソフトウェアや保守サービスを提供するプロダクトソリューション事業を展開している。

　高度な専門性が要求されるクレジットカード決済のフロント業務関連システムで高シェアを持ち、クレジットカード会社、ネット銀行、証券会社など金融関連のシステム開発受託・ハードウェア販売・保守サービスを収益柱としている。
■１７年６月期（非連結決算に移行）増収増益予想

　前期（１７年６月期）の非連結業績予想（８月３日公表）は売上高８０億円、営業利益８億円、経常利益８億円、純利益５億５０百万円としている。前々期（１６年６月期）の連結業績との比較で１１．０％増収、１２．０％営業増益、９．６％経常増益、１５．１％最終増益となる。配当予想は前期と同額の年間６円（期末一括）で予想配当性向は２８．７％となる。

　需要が高水準であり、マネジメント体制整備・強化による開発プロジェクト単位での労務管理および収支管理徹底も寄与して実質増収増益予想である。銀行やクレジットカード会社に対してクレジットカードのアクワイアリング業務（加盟店契約業務）システムをクラウド型で提供する共同利用型サービスも第２四半期から開始して増収に寄与（今期３社開始、５社まで見込む）する。

　セグメント別計画は、金融システムソリューションの売上高が同８．０％増の６９億円で営業利益が同７．５％増の７億２０百万円、プロダクトソリューションの売上高が同３４．１％増の１１億円で営業利益が同８６．０％増の８０百万円としている。

　通期会社予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７５．７％、営業利益が６５．３％、経常利益が７０．４％、純利益が７３．８％と順調だった。高水準の需要を背景に今期（１８年６月期）も収益拡大が期待される。

■株価は調整一巡感

　株価は６月高値７８９円から反落したが、６５０円近辺で下げ渋り調整一巡感を強めている。

　７月４日の終値６８３円を指標面で見ると、前期推定ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ２０円８８銭で算出）は３２～３３倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間６円で算出）は０．９％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績個別ＢＰＳ１９０円３４銭で算出）は３．６倍近辺である。時価総額は約１８０億円である。

　週足チャートで見ると１３週移動平均線が接近して過熱感が解消した。調整一巡して戻りを試す展開が期待される。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）