ジェイテック＜２４７９＞（ＪＱ）は技術者派遣の「技術商社」を標榜し、技術職知財リース事業を展開している。１８年３月期は採用コスト増加で減益予想だが、技術者派遣の需要は高水準である。株価はほぼ底値圏だろう。

■技術者派遣の「技術職知財リース事業」が主力

　製造業の開発・設計部門に技術者を派遣する「技術職知財リース事業」を主力としている。専門教育による知識を基盤として、新たな付加価値を顧客に提供する社員を「テクノロジスト」と呼称し、一般的なエンジニアと区別していることが特徴だ。そして「技術商社」を標榜し、テクノロジストが保有する知恵を提供（リース）することで、顧客とともに新たな価値を創造する「技術職知財リース事業」としている。

　機械設計開発、電気・電子設計開発、ソフトウェア開発、建築設計の４分野を柱としている。上位１０社の顧客企業の売上構成比は４６．３％である。ＬＩＸＩＬ、本田技術研究所、ヤマハ発動機、デンソーテクノ、三菱日立パワーシステムズ、富士通テンなど幅広い業種の優良企業との取引がある。特定の業界・企業への依存度を低くして、業種別・顧客別売上構成比のバランスを維持していることも特徴だ。

■１８年３月期減益予想

　今期（１８年３月期）の連結業績予想（５月９日公表）は、売上高が前期（１７年３月期）比２．９％増の３４億２８百万円、営業利益が１７．６％減の１億０２百万円、経常利益が１８．０％減の１億０１百万円、純利益が２０．７％減の７１百万円としている。配当予想は前期から記念配当を落として、１円減配の年間１円（期末一括）としている。予想配当性向は１２．１％となる。

　第１四半期（４～６月）は売上高が前年同期比７．５％減収で、営業利益が１百万円の赤字、経常利益が１百万円の赤字、純利益が２９百万円の赤字だった。需要が高水準で稼働率・契約単価は前年同期を上回ったが、人材不足によって案件に対応しきれない状況だったため減収、営業赤字だった。

　通期も採用コスト増加などで減益予想だが、需要は高水準である。中期経営計画では経営目標値に２０年３月期売上高３６億３７百万円、営業利益１億１１百万円、経常利益１億１０百万円、純利益８３百万円を掲げている。人材確保が課題だが、改正労働者派遣法もプラス要因となって中期的に受注環境は良好だろう。

■株価はほぼ底値圏

　株価は水準を切り下げたが、４月の年初来安値２０４円を割り込むことなく、８月１４日の直近安値２０６円から切り返す動きだ。

　９月４日の終値２１６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ８円２９銭で算出）は２６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１円で算出）は０．５％近辺、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ９３円７９銭で算出）は２．３倍近辺である。時価総額は約１９億円である。

　週足チャートで見ると２６週移動平均線が戻りを押さえる形だが、２００円近辺が下値支持線の形だ。ほぼ底値圏だろう。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）