プラマテルズ＜２７１４＞（ＪＱ）は合成樹脂の専門商社である。１８年３月期は需要拡大などで大幅増収増益だった。１９年３月期は減益予想だが保守的だろう。株価は決算発表を機に戻り高値圏から急反落したが、目先的な売り一巡して反発を期待したい。

■双日グループの合成樹脂専門商社、高付加価値商材を拡販

　双日＜２７６８＞グループの合成樹脂専門商社である。エンジニアリング系樹脂を主力に、スチレン系樹脂、オレフィン系樹脂、塩化ビニール系材料、ＰＥＴ樹脂なども取り扱っている。需要先は幅広く、合成樹脂原料に関する高い専門性、原材料メーカーと販売先を繋ぐ高い提案営業力、少量多品種即納体制を強みとしている。

　高付加価値商材の拡販、良質な商権を持つ優良会社の営業権取得やＭ＆Ａを積極化するとともに、海外は中国、ベトナム、フィリピン、タイ、インド、台湾などアジア地域に積極展開している。１７年７月にはベトナムに現地法人を設立した。

■１８年３月期大幅増収増益、１９年３月期減益予想だが保守的

　１８年３月期の連結業績は、売上高が１７年３月期比１６．１％増の６００億７７百万円、営業利益が５１．７％増の１２億円、経常利益が４５．２％増の１１億３７百万円、純利益が４０．６％増の７億３９百万円だった。

　積極的な商流開拓や取り扱い品目の拡大などで、１月２６日の２回目の増額修正値を上回る大幅増収増益だった。国産ナフサ価格の堅調推移や為替レートの安定推移も寄与した。売上総利益率は６．５％で０．２ポイント上昇、販管費比率は４．５％で０．３ポイント低下した。

　１９年３月期の連結業績予想は売上高が１８年３月期比３．２％増の６２０億円、営業利益が８．４％減の１１億円、経常利益が７．７％減の１０億５０百万円、純利益が５．４％減の７億円としている。原油価格の大幅な変動が影響を与える可能性があるなどとして減益予想だが、保守的だろう。好業績を期待したい。

　なお１８年３月期の配当は１７年３月期比４円増配の年間２１円（第２四半期末９円、期末１２円）とした。１９年３月期の配当予想は１８年３月期と同額の年間２１円（第２四半期末９円、期末１２円）で、予想配当性向は２５．６％となる。

■株価は目先的な売り一巡して反発期待

　株価は決算発表を機に戻り高値圏の１０００円近辺から急反落したが、２月の安値７９０円、３月の安値８１０円を割り込むことなく、目先的な売り一巡感を強めている。

　５月１日の終値８６０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ８１円８９銭で算出）は約１１倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間２１円で算出）は約２．４％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１２００円４９銭で算出）は約０．７倍である。時価総額は約７４億円である。

　週足チャートで見ると５２週移動平均線が支持線となりそうだ。目先的な売り一巡して反発を期待したい。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）