朝日ラバー＜５１６２＞（ＪＱ）はシリコーンゴムや分子接着技術をコア技術として、自動車内装ＬＥＤ照明光源カラーキャップ、医療・衛生用ゴム製品、ＲＦＩＤタグ用ゴム製品などを展開している。５月９日に１８年３月期業績・配当予想の増額修正を発表した。１９年３月期も収益拡大が期待される。株価は反発の動きとなりそうだ。なお５月１４日に１８年３月期決算発表を予定している。

■自動車内装ＬＥＤ照明の光源カラーキャップが主力

　シリコーンゴムや分子接着技術をコア技術として、自動車内装照明関連の工業用ゴム製品、卓球ラケット用ラバー、医療・衛生用ゴム製品、機能製品のＲＦＩＤタグ用ゴム製品などを展開している。１７年３月期のセグメント別売上構成比は工業用ゴム事業８２％、医療・衛生用ゴム事業１９％だった。

　自動車内装照明関連は、車載用小型電球の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＡＭＰＣＡＰ」や、車載用ＬＥＤ照明の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」が主力製品である。車載用「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」は高級車向けに加えて、小型車や軽自動車向けにも採用が拡大している。

　第１２次三カ年中期経営計画「Ｖ－２計画」では経営目標値に２０年３月期売上高７０～８０億円、営業利益率８％以上を掲げている。技術開発では、ＲＦＩＤタグ用ゴム製品で培った技術を活用した簡易睡眠ポリグラフ検査用着衣型ウェアラブルシステム、風車用プラズマ気流制御用電極、視認性に優れ疲労低減特性のある自動車内装照明用ＬＥＤなどの開発を推進している。

■１８年３月期業績・配当予想を増額修正、１９年３月期も収益拡大期待

　５月９日に１８年３月期連結業績予想および配当予想の増額修正を発表した。業績予想は２回目の増額修正である。

　修正後の１８年３月期連結業績予想は売上高が１７年３月期比１５．７％増の７５億３４百万円、営業利益が１８．１％増の５億６１百万円、経常利益が２０．２％増の５億８９百万円、純利益が３４．６％増の４億５９百万円とした。配当予想は期末４円増額して年間２０円（第２四半期末６円、期末１４円）とした。１７年３月期との比較でも４円増配となる。配当性向は１９．６％となる。

　自動車関連「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」受注が海外向けを中心に好調に推移している。研究開発強化や基幹システム入替など事業基盤強化に向けた費用の増加を、増収効果や生産性向上効果で吸収し、補助金収入や税金費用の減少も寄与する。１９年３月期も収益拡大が期待される。

■株価は反発期待

　株価は２６週移動平均線を割り込んで戻りの鈍い展開だったが、業績・配当予想の増額修正を好感して反発の動きとなりそうだ。

　５月９日の終値１２１５円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０１円９８銭で算出）は約１２倍、前期推定配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は約１．６％、前々期実績連結ＰＢＲ（前々期実績連結ＢＰＳ８８０円４８銭で算出）は約１．４倍である。時価総額は約５６億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）