エムケイシステム＜３９１０＞（ＪＱＳ）は、１５００円安の１万４００円と急反落して始まり、今年３月２０日につけた上場来安値１万４００円に顔合わせしている。きょう２４日の日経平均株価が、前日の欧米株安の影響で小反落してスタートし、新規株式公開（ＩＰＯ）も３社が同時に上場されるなど、ＩＰＯラッシュとなっていることから同社株も売りに押されている。ただ同社株は、今年３月１７日に新規株式公開ＩＰＯされ、新興市場のＩＰＯ株として今３月期配当を異例の５０円と予想していることから、この配当権利取りで直近ＩＰＯ株人気をさせ、さらにマイナンバー制度関連のビジネス展開をしていることもフォローし目先売り一巡後の底上げ余地を示唆している。

■初値倍率は４．３２倍と今年ＩＰＯの１１銘柄のトップと高人気

同社は、今年３月１７日に公開価格３５００円でＩＰＯされ、上場初日は買い気配値を切り上げたまま推移して２日目に公開価格を４．３２倍上回る１万５１２０円で初値をつけ、初値倍率は、今年３月１９日までＩＰＯされた今年１１銘柄のうちのトップとなった。社会保険労務士事務所、労働保険事務組合向けなどへ社会保険などの手続きをサポートする業務支援ソフトウエアをネットワーク経由で提供するＡＳＰサービス「ネットＤＥ社労夢」などを展開する独自ビジネスや、業界でもいち早くクライドサービスに対応した先進性、今３月期業績も続伸し年間５０円配当を予想、さらに今年１０月に国民一人一人に個人番号が通知され、来年１月から運用が開始されるマイナンバー制度（社会保障・税番号制度）に関連することが、高初値倍率の要因となった。

その今３月期業績は、売り上げ７億５６００万円（前期比１２．３％増）、経常利益１億９３００万円（同８．７％増）、純利益１億２９００万円（同４．３％増）と予想されているが、ＩＰＯと同時に発表された今期第３四半期業績は、四半期決算が初作成となるため前年同期比較はないが、３月通期業績対比の利益進捗率は、８４％～７７％と目安の７５％を上回って着地しており、上ぶれ着地も期待されている。３Ｑ好業績は、同社主要顧客の社会保険労務士業界で、政府が主導するｅ―Ｇｏｖ申請手続きやマイナンバー制度への対応上、申請手続きシステムを導入する事務所数が増加し、同社主催のセミナーなどを通じてＡＳＰサービスの「ネットＤＥ社労夢」、「社労夢ハウス」、「ネットＤＥ事務組合」などが堅調に推移したことが寄与した。

■再び底値を確かめ値幅効果を期待してリバウンド幅を拡大へ

株価は、初値形成後に上場来高値１万６８００万円まで買い進まれたが、相場全般が、東証第１部の主力株シフトを強め、新興市場から資金が流出したことで、同安値１万４００円まで調整したが、期末配当の権利取りとマイナンバー制度関連人気の再燃で早期の底上げに転じた。前日には調整幅の３分の１戻し目前までリバウンドして再度、底値確認となっているが、底値買いチャンスを示唆しており、初値高倍率を評価する値幅効果を期待しリバウンド幅を拡大しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）