横浜冷凍＜２８７４＞（東１）は、前日７日に６円安の９０９円と変わらずを含めて４営業日続落して引けた。ただ、昨年来の底値圏８００円台を前に下げ渋る動きも続けた。今年２月１４日に発表した今２０１９年第１四半期（２０１８年１０月～１２月期、１Ｑ）業績が、連続減益で着地したことを織り込み済みとして売られ過ぎ訂正買いが下値に入っており、今９月期通期業績が、２期ぶりに過去最高更新と予想されていることも見直されている。テクニカル的にも、昨年１２月２５日に突っ込んだ昨年来安値８２７円をボトムに逆三尊底（トリプル・ボトム）の好形チャートを形成したことも、下値岩盤として意識されている。

――――新物流センターが次々と稼働し食品販売事業でも食料資源開発を推進――――

　同社の今９月期１Ｑ業績は、前年同期比１５．３％減収、３１．１％営業減益、２６．４％経常減益、１０．０％純益減益と続落した。冷蔵倉庫事業は、昨年２月に東京羽田物流センター、同１１月に名港物流センターが各稼働を開始し保管料収入・荷役料の収入増に貢献し、既存物流センターも、付加価値サービスの事業化や保管運送の一貫提案を推進して収益増となったことから売り上げが同９．１％増、営業利益も同０．９％増と順調に推移した。食品販売事業は、売り上げがノルウェーの養殖事業で欧米への輸出事業の取引形態の変更や不漁により価格が高騰しているイカや利益率を下げているホッケなどの影響で売り上げが同１９．７％減、営業利益が同８３．０％減となったことが要因となった。

　今２０１９年９月期通期業績は、２０１７年１０月からスタートさせている第６次中期経営計画に基づき冷蔵倉庫事業の革新と進化、食品販売事業の食料資源の開発と安定供給構造の構築を推進することから期初予想に変更はなく、売り上げ１５００億円（前期比１２．７％減）、営業利益５８億円（同２０．２％増）、経常利益６０億円（同１１．７％増）、純利益３７億円（同１０．７％増）と見込み、売り上げは、ノルウェー輸出事業の取引形態変更で減収転換するものの、利益は２ケタの増益転換となり、純利益は、過去最高の３３億６０００万円（２０１７年９月期））を２期ぶりに更新する。なお中期経営計画では、最終年度の２０２０年９月期の業績目標として売り上げ１６００億円、営業利益７０億円、経常利益７０億円、純利益４５億円の達成を掲げている。

――――トリプル・ボトム形成で大底打ちを示唆し低ＰＥＲ・ＰＢＲ修正へ再発進――――

　株価は、昨年１１月に２０２５年に大阪万博が５５年ぶりに開催されることが決定し、会場が、同社の夢洲物流センターが立地する大阪市此花区の夢洲となることで関連人気を高め１００３円高値をつけ、昨年１２月の世界同時株安に巻き込まれ昨年来安値８２７円に突っ込んだ。同安値からは、売られ過ぎとして９６５円までリバウンドし、今期１Ｑ業績発表で再度、下値を探ったが、８５９円安値で踏み止まり、昨年１２月安値をボトムとするトリプル・ボトムの好形チャートを形成し大底打ちを示唆した。ＰＥＲ１４倍台、ＰＢＲ０．６倍、配当利回り２．５１％の割り負け修正に再発進、１０００円台回復から昨年来高値１２０６円の奪回を目指そう。（本紙編集長・浅妻昭治）