シー・エス・ランバーは底固め完了感、１８年１１月期営業微減益だが増配予想
- 2018/9/19 08:09
- 株式投資ニュース
シー・エス・ランバー＜７８０８＞（ＪＱ）は木材プレカット加工の大手である。１８年１１月期は木材価格高騰などで営業微減益予想だが、配当は増配予想である。株価はＩＰＯ時の高値から半値水準で底固め完了感を強めている。
■木材プレカット加工の大手
木材プレカット加工（プレカット事業）の大手である。木造戸建住宅の建築請負事業、および不動産賃貸事業も展開している。在来軸組工法および２×４（ツーバイフォー）工法の両方に対応していることが特徴で、首都圏１都３県を地盤として展開している。建築請負事業は年間２００棟以上を施工している。
１８年６月には製材拠点として子会社シー・エス・マテリアルを千葉県東金市に設立し、新工場の土地建物および付帯設備等を取得した。
収益特性としては新設住宅着工戸数の影響を受けやすく、季節要因としては売上高が下期偏重で特に第４四半期（９～１１月）に売上高が集中する傾向がある。
■１８年１１月期営業微減益だが増配予想
１８年１１月期の連結業績予想（５月２１日に利益を下方修正）は、売上高が１７年１１月期比４．１％増の１５３億円、営業利益が１．５％減の５億９０百万円、経常利益が０．９％減の５億４０百万円、純利益が３．０％増の３億５０百万円としている。
第２四半期累計は売上高が６３億３４百万円で、営業利益が３５百万円、経常利益が１５百万円、そして純利益が４百万円の赤字だった。前年同期比１０．３％減収、８２．９％営業減益だったが、売上高は概ね計画水準となり、利益は販管費抑制で計画をやや上回った。
通期では、売上高はプレカット事業、建築請負事業とも下期に回復を見込むが、木材価格高騰の販売価格への転嫁遅れ、人件費や減価償却費の増加で営業微減益予想としている。配当予想は５円増配の年間４０円（期末一括）としている。
■株価は底固め完了感
株価は９月１３日に上場来安値１３６０円を付ける場面があったが、１７年１１月ＩＰＯ時の高値２７７２円からほぼ半値水準の１３００円台で底固め完了感を強めている。９月１８日の終値は１３８５円、今期予想連結ＰＥＲは約７倍、時価総額は約２５億円である。反発を期待したい。
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