コンテンツ制作・配信の日本エンタープライズ＜４８２９＞（東１）の株価は、２７日に直近安値となる３４６円まで調整してモミ合い下放れの動きとなった。ただし全般地合い悪化の影響も受けた形だ。調整の最終局面であり１６年５月期の営業損益改善期待で反発のタイミングだろう。

　コンテンツ配信などのコンテンツサービス事業と、店頭アフィリエイト（広告販売）や企業向けソリューション（システム受託開発）などのソリューション事業を展開し、中国ではチャイナテレコムの携帯電話販売店運営と電子コミック配信サービスを手掛けている。

　配信コンテンツを自社制作して「権利を自社保有する」ビジネスモデルを基本戦略として、ネイティブアプリ事業を新たな収益柱に育成している。ネイティブアプリの開発力強化、ゲームコンテンツ市場への本格参入、法人向け業務支援サービスの早期収益化に向けて、１３年３月に音声通信関連ソフトウェア開発のａｎｄＯｎｅを子会社化、１４年４月に子会社ＨｉｇｈＬａｂを設立、１４年１１月にアプリ開発の会津ラボを子会社化した。

　中国・上海の携帯電話販売事業については、キャリアの販売施策変更に影響されない収益構造の構築を目指し、大口法人への営業強化、付属品販売強化、徹底的なコスト削減などの収益改善策を推進している。

　コンテンツ配信のグローバル展開では１４年６月、インドネシア大手移動体通信キャリアのＸＬ　Ａｘｉａｔａ社が運営するアプリストア内のアプリ取り放題サービス向けに、スマートフォンアプリの提供を開始した。ローカライズした自社アプリを世界の各種プラットフォームに配信し、自社コンテンツ資産の２次利用を推進する戦略だ。

　法人向け事業では１４年８月、スマートフォンを活用して企業の内線電話網を構築するアプリケーション「ＡｐｌｏｓＯｎｅソフトフォン」を開発した。従業員のデスク上のビジネスフォン（固定電話）が不要となり、スマートフォンを内線電話として使用できるアプリケーションだ。また１０月にはビジネス専用メッセンジャーアプリ「ＢｉｚＴａｌｋ」を発表した。

　なお子会社のＨｉｇｈＬａｂは今春、３ゲームタイトルのリリースを予定している。そして３月１７日に第一弾のパズルゲーム「ハニープラス」、２３日に第二弾の旦那育成ゲーム「ウチの旦那はイケてない」の配信を開始した。

　今期（１５年５月期）の連結業績見通し（１１月２８日に売上高と利益を減額、１月９日に税金費用減少で純利益を増額）は、売上高が前期比１３．８％増の５１億３０百万円、営業利益が同３４．４％減の２億２０百万円、経常利益が同３２．４％減の２億３０百万円、純利益が同５８．８％減の１億８０百万円で、配当予想（７月９日公表）は前期と同額だが普通配当で年間３円（期末一括）としている。

　新サービスの企業向け通話アプリ「ＡｐｌｏｓＯｎｅソフトフォン」の開発遅延に伴って売上高が期初計画を下回り、子会社ＨｉｇｈＬａｂのネイティブアプリ「Ｆｉｖｅｔｏａｋ」および「ひっぱれ！ネコＰｉｎｇプラネット」のプロモーション費用など先行投資負担が影響して減益見通しとしている。ただしソリューション事業の店頭アフィリエイト広告が回復基調であることも寄与して２桁増収見通しだ。

　第２四半期累計（６月～１１月）は前年同期比１５．７％増収ながら、広告宣伝費の増加などが影響して同６０．９％営業減益、同５８．３％経常減益だった。純利益は投資有価証券売却益が寄与して同２０．３％増益だった。四半期別に見ると、売上高は第１四半期（６月～８月）１３億１６百万円、第２四半期（９月～１１月）１１億９８百万円、営業利益は第１四半期５２百万円、第２四半期１０百万円だった。

　通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高４９．０％、営業利益２８．２％、経常利益３０．４％、純利益８８．３％である。営業利益と経常利益は低進捗率のため通期下振れに注意が必要だが、売上面で見るとコンテンツサービス事業は交通情報が牽引し、ソリューション事業は店頭アフィリエイト広告が大幅伸長して増収基調だ。３月に配信開始したゲーム新タイトルも寄与して下期の営業利益と経常利益の挽回が期待される。

　また来期（１６年５月期）は、交通情報や店頭アフィリエイト広告の好調に加えて、ゲーム新タイトルも本格寄与して営業損益改善基調だろう。

　株価の動きを見ると、３月２７日に直近安値となる３４６円まで調整した。３６０円～４１０円近辺でのモミ合いから下放れの動きとなったが、全般地合い悪化の影響も受けた形であり、調整のほぼ最終局面だろう。

　３月２７日の終値３４９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４円６３銭で算出）は７５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３円で算出）は０．９％近辺、前期実績ＰＢＲ（前期実績に増資を考慮した連結ＢＰＳ１０７円７０銭で算出）は３．２倍近辺である。

　週足チャートで見ると、１３週移動平均線が戻りを押さえる形となって調整局面だが、５２週移動平均線が支えて調整のほぼ最終局面だろう。１６年５月期の営業損益改善期待で反発のタイミングだろう。