ＡＭＢＩＴＩＯＮ＜３３００＞（東マ）は、マンションサブリースのプロパティマネジメント事業、投資用マンション開発・販売のインベスト事業など、東京２３区中心に不動産関連事業を展開している。１９年６月期増収増益予想である。第１四半期は大幅増収で黒字化と順調だった。株価は安値圏だが、下値固め完了して反発を期待したい。

■東京２３区中心の不動産コミュニティーデベロッパー

　東京２３区中心の不動産コミュニティーデベロッパーである。デザイナーズマンションサブリースのプロパティマネジメント事業、新築投資用デザイナーズマンション開発・販売のインベスト事業（１７年１０月ヴェリタス・インベストメントを子会社化）を主力として、賃貸仲介、少額短期保険、民泊などの不動産関連事業も展開している。

　中期成長に向けて管理物件の拡大を推進するとともに、不動産業界向けＲＰＡやヴェリタス・インベストメントのＩｏＴ機器「ＶＥＲＩＯＴ」など、ＩＴを活用した不動産テックを推進している。１８年４月アクセルラボとＩｏＴサービス共同開発で合意、１８年５月ＲＰＡテクノロジーズと業務提携して不動産業界向けＲＰＡ事業に参入、１８年１１月不動産管理会社向け募集支援・業務改善システム「ＧｏＷｅｂ！」のＧｏｏｄ不動産と業務提携した。

　また１８年１０月、ビューティ関連サービスのＭ．Ｉ．Ｔホールディングスに資本参加した。同社に出店候補物件を紹介する。

■１９年６月期増収増益予想、１Ｑ大幅増収で黒字化と順調

　１９年６月期の連結業績予想は、売上高が１８年６月期比２０．７％増の２８０億８５百万円で、営業利益が１３．９％増の１３億円、経常利益が７．０％増の１０億８８百万円、純利益が６．１％増の６億４８百万円としている。配当予想は１８年６月期と同額の年間１６円５０銭（期末一括）としている。予想配当性向は１７．３％となる。

　第１四半期は、売上高が前年同期比９０．７％増の６３億２０百万円、営業利益が２億７２百万円（前年同期は５０百万円の赤字）、経常利益が２億２８百万円（同５３百万円の赤字）、純利益が１億２８百万円（同４１百万円の赤字）だった。

　プロパティマネジメント事業は、売上高が１８．１％増の３３億１７百万円で営業利益が２．２倍の２億０９百万円だった。総管理戸数が１２．４％増の１万７５７８戸、サブリース管理戸数が８．０％増の９６３１戸と伸長し、入居率も１．４４ポイント上昇の９５．２４％と高水準だった。

　インベスト事業は、売上高が２７億７４百万円（前年同期は３億０８百万円）で営業利益が４億１２百万円（同１１百万円）だった。物件売却は６９件増の８３件だった。１７年１０月子会社化したヴェリタス・インベストメントが寄与した。

　通期ベースでも好業績を期待したい。

■株価は下値固め完了して反発期待

　株価は安値圏だが１０００円近辺で下値固め完了感を強めている。反発を期待したい。１１月３０日の終値は１０９９円、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９５円３６銭で算出）は約１２倍、今期予想配当利回り（会社予想の年間１６円５０銭で算出）は約１．５％、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ２７９円１０銭で算出）は約３．９倍、時価総額は約７５億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）