【株式評論家の視点】第一生命の出遅れ感強まる、保険料収入で日生を抜き外国人の注目度高まる
- 2015/4/9 10:51
- 株式評論家の視点
第一生命保険＜８７５０＞（東１・売買単位１００株）の１８２０円どころは注目できそうだ。ライバルの明治安田生命が２０１５年３月期決算で過去最高益を更新する見込みであることを表明した。この流れは、同社にも波及しよう。
同社は日本を代表する生命保険会社であり、２０１４年度上期に新契約・保険料等収入で最大手の日本生命を抜き話題となった。業績は好調そのもの。明治安田生命が円安で外債の円換算の利息配当収入が増加して基礎利益が１割程度増加したと伝えられたが、同社も状況は同様だ。
同社の２０１５年３月期は銀行窓販の伸長も加わって前々期比４％増益の３１８０億円の経常利益を確保したもよう。続く２０１６年３月期は中堅証券のアナリストは１割程度の経常増益を予想している。米国ブロテクディブ社の買収効果がフルに寄与することが寄与するようだ。
株価は２０１４年１２月に１９３９．５円の高値を付けた後、売り先行となり１月１５３３．５円まで下げた。その後、１８００円前後でのもみ合いとなっているが、１５年２月以降の金融株戻り相場の中、同社株の出遅れは顕著である。
ＰＢＲは０．６倍と同業大手の東京海上ホールディングスのＰＢＲ１．１倍に比べても割安に放置されている。また、外国人投資家も同社株に対して強い関心を持っているという。外国人投資家の持ち株比率は２０１３年９月末３６．６％、２０１４年３月末３８．５％、２０１４年９月末４４．８％と上昇。この流れは今も続いているようだ。多くの国内外のアナリスは同社株の出遅れを指摘しているもようで、２０００円以上の株価が妥当と判断しているという。（志木 克己）
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