富士山マガジンサービス＜３１３８＞（東マ）は、７月７日に東京証券取引所マザーズ市場に上場。国内最大級の雑誌定期購読サイト「／～＼Ｆｕｊｉｓａｎ．ｃｏ．ｊｐ」を運営している。あらゆるジャンル、約１０，０００誌の雑誌を取扱うロングテールモデルで、原則的に自社在庫を持たず、取扱高に応じて出版社から業務報酬を受領している。定期購読契約継続率７０％超と高い継続率に基づくストック型（Ｓｕｂｓｃｒｉｐｔｉｏｎ型）のビジネスモデルとなっている。

国内雑誌販売市場は縮小傾向にあるが、インターネット経由の国内出版物販売額は増加基調で、前２０１４年１２月期に続き、各マーケティングチャネルの充実、ＳＥＯ対策やリテンション対策による雑誌購読者の定期購読者化、新規受注高の増加及び継続率の上昇による継続受注高増加のための各種施策を実施。さらに、Ｗｅｂ経由以外で新規の雑誌定期購読者数を増やすために、出版社が管理する既存の定期購読顧客の管理を同社に移管し、同社が購読顧客の獲得、管理、配送までを一括で受ける「Ｆｕｊｉｓａｎ　ＶＣＳ（Ｆｕｊｉｓａｎ　Ｖａｌｕｅ　Ｃｈａｉｎ　Ｓｕｐｐｏｒｔ）」の展開及び法人顧客開拓についても、引き続き注力している。

今２０１５年１２月期第２四半期業績予想は、売上高が１１億８５００万円、営業利益が１億７５００万円、経常利益が１億７５００万円、純利益が１億１０００万円を見込んでいる。

通期業績予想は、売上高が２３億９３００万円（前期比２３．３％増）、営業利益が２億６９００万円（同３２．８％増）、経常利益が２億７０００万円（同３２．６％増）、純利益が１億５９００万円（同２６．０％増）を見込んでいる。

株価は、７月８日に公開価格の２６５０円の２．２６倍相当の６０００円で初値を付けた後、翌９日安値４２００円と短期調整を挟んで７月１７日高値７０９０円と上昇。その後、もみ合っている。ＵＮＩＴＥＤと同社の子会社ベンチャーユナイテッドが保有していた富士山マガジン株式全てを同１４日までに売却済みで、需給面の重しが外れており、目先５５００円割れが下値として意識されつつある。国内での電子雑誌販売額は２０１８年度に５５０億円に拡大する見通しで、中長期で成長が見込まれている。足元では、今１２月期第１四半期業績が第２四半期計画に対して営業利益の進捗率は６２．４％と順調に推移しており、８月１３日に予定されている第２四半期決算の発表に期待が高まる。目先下値固めと見られるが、下押す場面は待ち伏せ買い妙味が膨らみそうだ。（株式評論家・信濃路）