ハピネット＜７５５２＞（東１）は、平成最終売買日の４月２６日に２４円安の１３１８円と反落して引け、前場取引時間中には１３１０円と売られ４月２３日につけた年初来安値１３１６円を更新した。同社株は、１０連休明け後の５月１３日に３月期決算の発表を予定しており、それに先立って４月１１日に２０１９年３月期業績を下方修正し、減益転換したことで年初来安値を更新、この安値水準で下げ渋っていたが、１０連休を控え再びポジション調整の売り物に押された。ただ２０１９年３月期の売り上げは上方修正しており、利益の下方修正は一過性の要因によるものとして、５月１３日の２０２０年３月期の業績ガイダンスへの期待も底流し逆張りの買い物も交錯し、２６日大引けではザラ場の年初来安値から小戻した。

――――下方修正要因は一過性で５月１４日予定の２０２０年３月期の業績ガイダンスに関心――――

　同社の２０１９年３月期業績は、売り上げを期初予想より１００億円上方修正して２４００億円（前期比１４．５％増）としたが、利益はすべて５億円下方修正し、営業利益４５億円（同６．３％減）、経常利益４３億円（同２．１減）、純利益２７億円（同３３．０％減）と減益転換した。利益は、同社のオリジナル玩具を中心に滞留在庫の評価損失を計上したことが、下方修正要因となった。ただこの損失計上は期末の一過性の要因となる可能性があり、とくに２０１９年３月期は、昨年９月に第２四半期（２０１８年４月～９月期、２Ｑ）累計を引退した安室奈美恵関連の音楽商材の好調推移を要因に上方修正しただけに、２０２０年３月期業績の持ち直し期待も高めている。５月１３日の３月期決算発表時の今２０２０年３月期の業績ガイダンスが関心を集めることになる。

　また配当も、前２０１９年３月期に普通配当４０円に設立５０周年の記念配当１０円を上乗せし年間５０円（前々期は普通配当３０円に特別配当１０円を上乗せして年間４０円）へ増配したが、今２０２０年３月期の配当動向も要注目となる。

――――ＰＥＲ１０倍台、ＰＢＲ０．７倍と売られ過ぎでまず年初来高値奪回にチャレンジ――――

　株価は、昨年９月の前期２Ｑ累計業績の上方修正で２０００円大台にタッチし、１２月末に世界同時株安に巻き込まれて１２６２円まで大きく調整し、下げ過ぎ訂正に前期配当の増配を歓迎した期末の配当権利取りがオンして今年３月央の年初来高値１７００円まで３４％高したが、前期業績の下方修正で年初来安値１３１０円まで再調整した。ただ下方修正の前期実績ベースでもＰＥＲは１０倍台、ＰＢＲは０．７倍、配当利回りは３．７９％と売られ過ぎを示唆しており、今年２月～３月相場の再現を期待し底上げに再発進、まず年初来高値１７００円奪回にチャレンジしよう。（本紙編集長・浅妻昭治）