【株価診断】エストラストの下値十分に固まる、１部上場の見直し人気が本格化、高ＲＯＥ
- 2015/4/13 15:32
- 銘柄紹介
エストラスト＜３２８０＞（東１・売買単位１００株）は、２００５年設立、２０１２年の上場で新築マンション事業を柱にマンション完成後の建物管理や住関連サービス事業を展開する。
同社の笹原友也社長は、「住宅市場はこの４０年を超える大量供給時代を終え、大きな構造変化を迎えている。造っては壊すから長持ちさせる時代へまさに転換期を迎えた。当社が平成２４年に竣工したオーヴィジョン塩原（福岡市）と、オーヴイジョン新山口ネクステージ（山口市）はこれまでの環境配慮型マンションを更に進化させた長寿命マンションとして供給するなど時代の流れを具現化し付加価値の高い商品企画に取り組んでいる」と述べている。
これまでのオーヴイジョンマンションの累計供給戸数は３０００戸を突破している。２０１２年１１月のマザーズ上場後、１年９カ月で昨年８月に東証１部に上場を果たした。東証１部上場を第２の創業期と位置づけいっそうの飛躍を期している。
去る、４月９日に発表の２０１５年２月期は売上１６．１％増の１１９億４１００万円、営業利益２０．１％増の１１億７８００万円、１株利益１０３．９円、配当は２円増配の年１０円だった。
山口県及び九州の主要都市における動向に適切に対応しながら用地仕入・企画・販売を展開。分譲ンマンションについては引渡予定戸数４３０戸に対し４２９戸の引渡を完了した。とくに、不動産管理事業が大きく伸長している。
２０１６年２月期については、建築資材や労務費の上昇など不透明感のあることから売上９．７％増の１３１億円に対し営業利益は３．３％減益の１１億４０００万円と慎重にみている。１株利益は９７．２円、配当は年８円の見通し。もっとも、２０１６年２月期の分譲マンション引渡計画戸数３７０戸に対し、既に、現時点で２５５戸の契約を締結している。通期予想は上振れる可能性がありそうだ。
株価は２０１２年１１月上場時の始値８３７円に対し１３年５月には１４１６円まで買われた。足元では６００円を挟んで下値を固める動きとなっている。
１３日（月）終値６３５円は利回り１．２５％、ＰＥＲは６．５倍とかなりの割安水準。消費増税の反動や労務費等の上昇で不動産株全体の低人気が影響しているようだ。同社の場合、消費税の影響は軽微だけに１部上場に対する見直し人気がこれから本格化する可能性はありそうだ。ＲＯＥは２ケタ台と高いことも魅力。中期的には４ケタ乗せの可能性は大いに期待できるだろう。
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