【業績でみる株価】進和は増額した今８月期はさらに上振れの可能性、製造と商社機能併せ持ち割安
- 2015/4/17 10:37
- 業績でみる株価
進和＜７６０７＞（東１・売買単位１００株）は国内外での自動車メーカー向け溶接設備の売上高が予想以上に伸びたことから、２０１５年８月期は売上高、経常利益ともに当初予想を上方修正した。さらに第２四半期の決算から判断すると、さらなる上乗せも期待できそうである。
同社は製造業において基幹技術のひとつ接合技術で高い技術力を有する。特殊金属などの溶接では他社を寄せ付けない。自動車生産工場において同社の溶接技術はなくてはならないものであり、最近の自動車新規生産ライン設置で日本や米国で需要が拡大。このため、２０１５年８月期の第２四半期は売上高４６５億円（前年同期比２５．６％増）、営業利益２９億５０００万円（同３０．４％増）、経常利益３１億４０００万円（同３４．２％増）、純利益１９億７０００万円（同３９．９％増）と絶好調だった。
これを受けて２０１５年８月期通期で、当初予想（売上高４１５億円、営業利益２６億６０００万円、経常利益２７億１０００万円、純利益１６億円）を上回って売上高４６５億円（前期比２５．６％増）、営業利益２９億５０００万円（同３０．４％増）、純利益１９億７０００万円（同３９．９％増）に上方修正した。
第２四半期時点での通期目標達成率は売上高で５３．３％、経常利益は６３．９％といずれも５０％を超えた。とくに経常利益達成率は前年同期で５２．９％だったことを勘案すると、再度の上方修正の可能性はあるのではないかと考えられる。
今期予想一株当利益をベースに計算したＰＥＲは１１倍台。商社機能も兼ね合わせて持っていることから、業種は卸業種となっている。この卸業種の平均ＰＥＲは１１・４倍であり、これを基準に判断すれば同社株はいい水準まで買われたことになる。しかし、もう一方の製造会社として評価をするなら、たとえば精密業界の平均ＰＥＲは２４．７倍である。ということは、この面から同社株を評価すれば、買い余地はまだまだ十分にあると言えよう。
配当を年４５円（前期３９円）に増配することから、配当利回りは２．２５％と高いのも魅力である。年初来高値は１８５０円（４月１５日）、今朝は２３円高の１８２０円。
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