ジェイエスエス＜ＪＳＳ、６０７４＞（ＪＱＳ）は、前日２３日に１円高の６０５円と反発して引け、１０月４日につけた中間配当の権利落ち後安値５９５円からの出直る動きを続けた。同社株は、今年１１月１３日に今２０２０年３月期第２四半期（２０１９年４月～９月期、２Ｑ）累計決算の発表を予定しており、今期通期業績が、２期ぶりに増益転換と予想されていることを見直し、割安内需株買いが再燃した。今年９月２４日から特許出願中の全身運動マシン「Ｊ－パドルバイク」を使用して「水中バイク」の新プログラムの提供を開始したことも、業績期待を高め手掛かり材料になっている。

■特許出願中の「Ｊ－パドルバイク」で理想的な全身運動を提供

　同社の今２０２０年３月期業績は、売り上げ８９億４２００万円（前期比２．４％増）、営業利益５億４００万円（同６．９％増）、経常利益５億１００万円（同３．２％増）、純利益３億１９００万円（同０．５％増）と予想され、２期ぶりに増益転換する。前期業績は、２０１８年４月に導入した新人事制度による「働き方改革」で、実力主義の傾向を高めつつ、賃金体系の透明性や責任等級格付基準の明確化などを進め、人件費負担が増加して減益転換したが、今期は、この一巡に加え、既存施設の新築移設も含め、年間２店舗の開設を計画し、施設自体もコンパクトタイプ施設へ移行し、利益率の改善が見込めることなどが要因となる。なお配当は、年間１７．５円（前期実績１５円）と６期連続の増配を予定している。

　今年８月８日に発表した今期立ち上がりの今期第１四半期（２０１９年４月～６月期、１Ｑ）業績は、キャンペーン効果やインターネット広告の活用で会員数が増加し、営業利益が前年同期比２７．２％増、経常利益が同２６．１％増とそれぞれ増益転換し、純利益は７００万円（前年同期は４００万円の赤字）と黒字転換するなど順調に推移した。これも今期２Ｑ累計業績への期待を高めている。

　なお「水中バイク」の新プログラムは、水中の一輪車（「Ｊ－パドルバイク」）に乗りながら音楽に合わせてアクションし、インナーマッスルを刺激する一方、二の腕も引き締めるなど膝・腰にやさしい理想的な全身運動を可能とするもので、「ＪＳＳ中川スイムスクール」（名古屋市中川区）などの１２店舗で提供、日本初となる。

■ＧＣ示現で割安修正に弾みをつけ年初来高値奪回から２０１８年７月高値を意識

　株価は、同社所属の水泳選手の瀬戸大也選手が、２０２０年東京オリンピックの代表選手に内定したことや、「水中バイク」プログラムの開始、連続増配の中間配当の権利取りが加わり６３５円高値まで買い進まれ、今年２月につけた年初来高値６８３円に肉薄した。同高値からは、配当権利落ちで５９５円まで下ぶれたが、２５日移動平均線を前に目先調整確認として出直ってきた。この間、２５日線が、７５日移動平均線を上抜くゴールデンクロス（ＧＣ）を示現して上昇トレンド転換を鮮明化しており、ＰＥＲ７倍台、ＰＢＲは０．８５倍、配当利回りは２．８９％の割安修正が加速する展開も想定される。中間配当の配当権利付き高値６３５円抜けから年初来高値６３８円を奪回、２０１８年７月高値８６８円が次の上値フシとして意識されよう。（本紙編集長・浅妻昭治）