ヒーハイスト＜６４３３＞（ＪＱ）は小径リニアボールブッシュの世界トップメーカーである。直動機器を主力として、精密部品加工やユニット製品も展開している。２１年３月期は新型コロナウイルスによる経済収縮の影響で大幅減収・赤字予想としている。期後半からの緩やかな回復を期待したい。株価は安値圏だが、赤字予想に対するネガティブ反応が限定的で下値固め完了感を強めている。出直りを期待したい。

■小径リニアボールブッシュの世界トップメーカー

　２０年７月１日付で商号をヒーハイスト精工からヒーハイストに変更した。小径リニアボールブッシュの世界トップメーカーである。球面加工技術や鏡面加工技術をコア技術として、直動機器（リニアボールブッシュや球面軸受けなど）、精密部品加工（レース用部品や試作部品の受託加工など）、ユニット製品（液晶製造装置向けなど）を展開している。

　主力のリニアボールブッシュは、機械装置の稼働部に用いられる部品で、金属と金属の接触面を鋼球が転がりながら移動することで摩擦による影響を低減し、機械装置の寿命を延ばす役割を担っている。

　２０年３月期の製品別売上構成比は直動機器５４％、精密部品加工３５％、ユニット製品１２％だった。主要販売先はＴＨＫ＜６４８１＞および本田技研工業＜７２６７＞である。収益面では産業機械・電子部品・自動車関連の設備投資動向の影響を受けやすく、設備投資関連のため四半期業績が変動しやすい特性もある。

　収益力向上および経営基盤強化に向けた重点方針として、生産能力向上とコストダウンによる採算性向上、ＱＣＤの徹底追求による顧客対応力の強化、顧客ニーズに適合した応用製品の開発と販売、主力製品リニアボールブッシュの競争力強化による拡販、提案型技術営業による新規顧客開拓、海外販売網の構築・強化、従業員の上昇志向と能力の向上を掲げている。

■２１年３月期は新型コロナウイルス影響で赤字予想

　２１年３月期の連結業績予想（期初時点では未定としていたが８月１１日に公表）は、売上高が２０年３月期比２０．８％減の１８億３７百万円、営業利益が８６百万円の赤字（２０年３月期は２１百万円の赤字）、経常利益が８９百万円の赤字（同２５百万円の赤字）、そして純利益が９４百万円の赤字（同３億４２百万円の赤字）としている。なお配当予想は引き続き未定としている。

　第１四半期は、売上高が前年同期比３１．６％減の４億７３百万円で、営業利益が２０百万円の赤字（前年同期は６５百万円の黒字）、経常利益が２２百万円の赤字（同６４百万円の黒字）、純利益が２１百万円の赤字（同４４百万円の黒字）だった。新型コロナウイルスによる経済収縮の影響で需要が急減して大幅減収・赤字だった。直動機器は産業用機械の設備投資低迷の影響で１８．８％減収、精密部品加工は主要レースの開催延期の影響で５０．９％減収、ユニット製品は１１．５％減収だった。

　通期も新型コロナウイルスによる経済収縮の影響で大幅減収・赤字予想とした。ただし下期は赤字縮小の見込みとしている。当面は新型コロナウイルスによる経済収縮の影響を受けるが、期後半からの緩やかな回復を期待したい。

■株価は下値固め完了

　株価は安値圏だが、赤字予想に対するネガティブ反応が限定的で下値固め完了感を強めている。出直りを期待したい。８月２４日の終値は２１８円、前期実績連結ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ４８０円６２銭で算出）は約０．５倍、時価総額は約１４億円である。（日本インタビュ新聞社アナリスト水田雅展）